国盾量子：2023年亏损1.24亿元

中证智能财讯 国盾量子（688027）4月9日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入1.56亿元，同比增长15.87%；归母净利润亏损1.24亿元，上年同期亏损8618.46万元；扣非净利润亏损1.58亿元，上年同期亏损1.43亿元；经营活动产生的现金流量净额为-404.81万元，上年同期为7415.53万元；报告期内，国盾量子基本每股收益为-1.54元，加权平均净资产收益率为-8.23%。

以4月8日收盘价计算，国盾量子目前市盈率（TTM）约为-110.62倍，市净率（LF）约为9.11倍，市销率（TTM）约为87.81倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，国盾量子近三年营业总收入复合增长率为5.18%，在通信终端及配件行业已披露2023年数据的7家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为-261.37%，排名7/7。

资料显示，公司紧紧围绕量子信息技术的产业化应用开展业务，主要从事量子通信、量子计算、量子精密测量产品的研发、生产和销售，并提供相关的技术服务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，量子通信产品收入5384.71万元，占营业收入的34.49%；量子计算产品收入4478.05万元，占营业收入的28.69%；相关技术服务收入3468.76万元，同比下降43.87%，占营业收入的22.22%。

2023年，公司毛利率为47.45%，同比上升9.88个百分点；净利率为-82.30%，较上年同期下降18.79个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为44.65%，同比上升10.10个百分点，环比下降17.98个百分点；净利率为-57.37%，较上年同期下降31.93个百分点，较上一季度上升174.99个百分点。

分产品看，量子通信产品、量子计算产品、相关技术服务2023年毛利率分别为64.26%、39.89%、45.82%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.86亿元，占总销售金额比例为54.95%，公司前五名供应商合计采购金额0.52亿元，占年度采购总额比例为31.93%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-8.23%，较上年同期下降3.01个百分点；公司2023年投入资本回报率为-7.08%，较上年同期下降1.58个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-404.81万元，同比减少7820.34万元；筹资活动现金流净额-4992.50万元，同比减少1.10亿元；投资活动现金流净额-1817.72万元，上年同期为-2.54亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1660.21万元，上年同期为-25976.21万元。

2023年，公司营业收入现金比为177.46%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.08次，上年同期为0.07次（2022年行业平均值为0.63次，公司位居同行业29/29）；固定资产周转率为0.73次，上年同期为0.62次（2022年行业平均值为6.80次，公司位居同行业28/29）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.99次、0.64次。

2023年，公司期间费用为2.16亿元，较上年同期增加2263.20万元；但期间费用率为138.44%，较上年同期下降5.17个百分点。其中，销售费用同比增长30.34%，管理费用同比下降3.15%，研发费用同比增长13.94%，财务费用由去年同期的-1381.13万元变为-802.99万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司无形资产较上年末增加55.67%，占公司总资产比重上升3.60个百分点；开发支出较上年末减少77.11%，占公司总资产比重下降2.61个百分点；投资性房地产较上年末增加401.58%，占公司总资产比重上升2.06个百分点；货币资金较上年末减少14.35%，占公司总资产比重下降1.85个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末增加175.80%，占公司总资产比重上升1.85个百分点；长期递延收益较上年末减少9.78%，占公司总资产比重下降0.09个百分点；应付账款较上年末增加11.36%，占公司总资产比重上升0.65个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少25.85%，占公司总资产比重下降0.24个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.36亿元，占净资产的9.04%。其中，存货跌价准备为494.7万元，计提比例为3.51%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.29亿元，同比下降5.11%；研发投入占营业收入比例为82.51%，相比上年同期下降18.25个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为25.38%。

年报称，截至报告期末，公司已拥有授权专利485项，其中发明专利253项（含国际专利21项）、实用新型专利153项、外观设计专利79项，拥有计算机软件著作权249项、其他类知识产权98项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为15.10%，相比上年末下降0.22个百分点；有息资产负债率为0.07%，相比上年末下降2.57个百分点。

2023年，公司流动比率为7.74，速动比率为6.90。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为中科大资产经营有限责任公司，占比13.46%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，杭州兆富投资合伙企业(有限合伙)、程大涛、合肥鞭影股权投资合伙企业(有限合伙)、安徽润丰投资集团有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.63万户，较三季度末下降了681户，降幅4.02%；户均持股市值由三季度末的64.34万元下降至63.04万元，降幅为2.02%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。