沃尔德：2023年净利润同比增长55.00% 拟10派2.3元

中证智能财讯 沃尔德（688028）4月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入6.03亿元，同比增长45.52%；归母净利润9737.37万元，同比增长55.00%；扣非净利润8316.55万元，同比增长47.33%；经营活动产生的现金流量净额为9485.09万元，同比增长55.50%；报告期内，沃尔德基本每股收益为0.6371元，加权平均净资产收益率为5.13%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.3元（含税）。

以4月19日收盘价计算，沃尔德目前市盈率（TTM）约为25.1倍，市净率（LF）约为1.28倍，市销率（TTM）约为4.05倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，沃尔德近三年营业总收入复合增长率为35.60%，在磨具磨料行业已披露2023年数据的9家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为25.31%，排名5/9。

分产品来看，2023年公司主营业务中，超硬刀具收入4.59亿元，同比增长41.18%，占营业收入的76.07%；硬质合金刀具收入0.89亿元，同比增长139.51%，占营业收入的14.75%；超硬材料收入0.40亿元，同比下降13.38%，占营业收入的6.60%。

2023年，公司毛利率为45.11%，同比下降1.12个百分点；净利率为16.09%，较上年同期上升1.19个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为45.83%，同比上升1.29个百分点，环比下降1.61个百分点；净利率为12.55%，较上年同期下降7.36个百分点，较上一季度下降8.03个百分点。

分产品看，超硬刀具、硬质合金刀具、超硬材料2023年毛利率分别为52.95%、23.31%、15.84%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.65亿元，占总销售金额比例为27.43%，公司前五名供应商合计采购金额0.65亿元，占年度采购总额比例为26.01%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为5.13%，较上年同期下降0.44个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.83%，较上年同期增长0.41个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为9485.09万元，同比增长55.50%；筹资活动现金流净额-7059.47万元，同比减少5.38亿元；投资活动现金流净额-2.39亿元，上年同期为-3.1亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.61亿元，上年同期为-2.84亿元。

2023年，公司营业收入现金比为111.79%，净现比为97.41%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.29次，上年同期为0.28次（2022年行业平均值为0.46次，公司位居同行业12/15）；固定资产周转率为1.02次，上年同期为1.02次（2022年行业平均值为1.94次，公司位居同行业14/15）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.25次、1.43次。

2023年，公司期间费用为1.68亿元，较上年同期增加4482.47万元；但期间费用率为27.85%，较上年同期下降1.86个百分点。其中，销售费用同比增长62.99%，管理费用同比增长20.05%，研发费用同比增长38.64%，财务费用由去年同期的-219.54万元变为-536.14万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少47.87%，占公司总资产比重下降10.93个百分点；存货较上年末增加42.34%，占公司总资产比重上升3.48个百分点；在建工程较上年末增加60.15%，占公司总资产比重上升2.83个百分点；应收账款较上年末增加32.75%，占公司总资产比重上升2.20个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加50.29%，占公司总资产比重上升0.88个百分点；长期递延收益较上年末增加28.78%，占公司总资产比重上升0.45个百分点；长期应付职工薪酬较上年末增加598.85%，占公司总资产比重上升0.42个百分点；短期借款较上年末减少39.76%，占公司总资产比重下降0.43个百分点。

2023年全年，公司研发投入金额为4567.05万元，同比增长38.64%；研发投入占营业收入比例为7.57%，相比上年同期下降0.38个百分点。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为10.18%，相比上年末上升1.40个百分点；有息资产负债率为0.86%，相比上年末下降0.42个百分点。

2023年，公司流动比率为5.39，速动比率为3.54。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为广发中小盘精选混合型证券投资基金、中信证券股份有限公司、陈涛、庞红、闻锡斌，取代了三季度末的华夏行业景气混合型证券投资基金、深圳市达晨财智创业投资管理有限公司-深圳市晨欣一号私募股权投资基金企业(有限合伙)、中保理想科技无限3号私募证券投资基金、诺德基金-华泰证券股份有限公司-诺德基金浦江120号单一资产管理计划、华夏磐利一年定期开放混合型证券投资基金。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为8984户，较三季度末增长了980户，增幅12.24%；户均持股市值由三季度末的41.27万元上升至42.50万元，增幅为2.98%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。