长光华芯：2023年亏损9194.72万元

中证智能财讯 长光华芯（688048）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入2.90亿元，同比下降24.74%；归母净利润亏损9194.72万元，上年同期盈利1.19亿元；扣非净利润亏损1.12亿元，上年同期盈利2363.24万元；经营活动产生的现金流量净额为2523.57万元，上年同期为-5526.34万元；报告期内，长光华芯基本每股收益为-0.5216元，加权平均净资产收益率为-2.90%。

以4月25日收盘价计算，长光华芯目前市盈率（TTM）约为-69.59倍，市净率（LF）约为2.06倍，市销率（TTM）约为22.05倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，长光华芯近三年营业总收入复合增长率为5.50%，在分立器件行业已披露2023年数据的15家公司中排名第10。近三年净利润复合年增长率为-252.01%，排名15/15。

分产品来看，2023年公司主营业务中，高功率单管系列收入2.52亿元，同比下降27.09%，占营业收入的86.73%；高功率巴条系列收入0.28亿元，同比下降6.32%，占营业收入的9.68%；VCSEL芯片系列收入0.02亿元，同比下降37.31%，占营业收入的0.85%。

截至2023年末，公司员工总数为472人，人均创收61.49万元，人均创利-19.48万元，人均薪酬21.18万元，较上年同期分别变化-30.64%、-171.05%、1.50%。

2023年，公司毛利率为33.54%，同比下降18.03个百分点；净利率为-31.68%，较上年同期下降62.61个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为30.26%，同比下降12.36个百分点，环比下降10.30个百分点；净利率为-98.19%，较上年同期下降133.98个百分点，较上一季度下降83.00个百分点。

分产品看，高功率单管系列、高功率巴条系列、VCSEL芯片系列2023年毛利率分别为29.66%、65.19%、11.42%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.43亿元，占总销售金额比例为49.26%，公司前五名供应商合计采购金额0.55亿元，占年度采购总额比例为29.10%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-2.90%，较上年同期下降7.55个百分点；公司2023年投入资本回报率为-3.97%，较上年同期下降9.49个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为2523.57万元，同比增加8049.91万元；筹资活动现金流净额5369.02万元，同比减少23.67亿元；投资活动现金流净额-1.20亿元，上年同期为-16.14亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.36亿元，上年同期为-16.82亿元。

2023年，公司营业收入现金比为187.69%，净现比为-27.45%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.08次，上年同期为0.17次（2022年行业平均值为0.40次，公司位居同行业17/19）；固定资产周转率为0.58次，上年同期为1.85次（2022年行业平均值为3.11次，公司位居同行业15/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.66次、0.87次。

2023年，公司期间费用为1.69亿元，较上年同期增加402.21万元；期间费用率为58.15%，较上年同期上升15.43个百分点。其中，销售费用同比下降19.66%，管理费用同比增长30.04%，研发费用同比增长0.64%，财务费用由去年同期的-764.14万元变为-940.87万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少49.66%，占公司总资产比重下降20.16个百分点；固定资产较上年末增加149.00%，占公司总资产比重上升12.64个百分点；长期股权投资较上年末增加45.45%，占公司总资产比重上升1.22个百分点；存货较上年末减少17.15%，占公司总资产比重下降1.05个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加60.31%，占公司总资产比重上升1.30个百分点；应付票据较上年末减少56.26%，占公司总资产比重下降1.13个百分点；其他流动负债较上年末减少47.72%，占公司总资产比重下降0.30个百分点；长期递延收益较上年末减少12.51%，占公司总资产比重下降0.19个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.0亿元，占净资产的6.44%，较上年末减少4134.67万元。其中，存货跌价准备为5910.36万元，计提比例为22.83%。

2023年全年，公司研发投入金额为1.19亿元，同比增长0.64%；研发投入占营业收入比例为40.98%，相比上年同期上升10.33个百分点。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为8.97%，相比上年末上升1.55个百分点；有息资产负债率为2.10%，相比上年末上升1.71个百分点。

2023年，公司流动比率为7.83，速动比率为7.04。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金一一四组合、吴真林、国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金，取代了三季度末的苏州芯同企业管理合伙企业(有限合伙)、施罗德投资管理(香港)有限公司-施罗德环球基金系列大中华(交易所)、香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，武汉达润投资管理有限公司-宁波璞玉股权投资合伙企业(有限合伙)、苏州芯诚企业管理合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.22万户，较三季度末下降了763户，降幅5.87%；户均持股市值由三季度末的88.50万元上升至90.21万元，增幅为1.93%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。