爱博医疗:2023年净利润同比增长30.63% 拟10转8股派4.9元

查股网  2024-04-18 09:18  爱博医疗(688050)个股分析

中证智能财讯 爱博医疗(688050)4月18日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入9.51亿元,同比增长64.14%;归母净利润3.04亿元,同比增长30.63%;扣非净利润2.89亿元,同比增长38.96%;经营活动产生的现金流量净额为2.13亿元,同比下降15.00%;报告期内,爱博医疗基本每股收益为2.89元,加权平均净资产收益率为15.26%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股转8股派4.9元(含税)。

以4月17日收盘价计算,爱博医疗目前市盈率(TTM)约为43.35倍,市净率(LF)约为6.19倍,市销率(TTM)约为13.85倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:

数据统计显示,爱博医疗近三年营业总收入复合增长率为51.59%,在医疗耗材行业已披露2023年数据的15家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为46.56%,排名2/15。

分产品来看,2023年公司主营业务中,人工晶状体收入5.00亿元,同比增长41.67%,占营业收入的52.51%;角膜塑形镜收入2.19亿元,同比增长26.05%,占营业收入的23.00%;隐形眼镜收入1.37亿元,占营业收入的14.36%。

2023年,公司毛利率为76.01%,同比下降8.74个百分点;净利率为30.07%,较上年同期下降9.14个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为63.02%,同比下降19.64个百分点,环比下降15.92个百分点;净利率为14.98%,较上年同期下降9.74个百分点,较上一季度下降17.56个百分点。

分产品看,人工晶状体、角膜塑形镜、隐形眼镜2023年毛利率分别为89.23%、85.13%、26.63%。

报告期内,公司前五大客户合计销售金额1.56亿元,占总销售金额比例为16.40%,公司前五名供应商合计采购金额0.42亿元,占年度采购总额比例为27.92%。

数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为15.26%,较上年同期增长2.15个百分点;公司2023年投入资本回报率为11.97%,较上年同期增长0.67个百分点。

2023年,公司经营活动现金流净额为2.13亿元,同比下降15.00%,主要系新场地投产及新开拓隐形眼镜业务,增加原材料等库存储备,同时支付前期延缓税费、皆销当增加营销推广和研发投入等所致;筹资活动现金流净额-6356.97万元,同比增加150.22万元;投资活动现金流净额3266.83万元,上年同期为-3.08亿元,主要系报告期赎回理财产品净额较上年同期增加所致。

进一步统计发现,2023年公司自由现金流为3.37亿元,上年同期为-0.46亿元。

2023年,公司营业收入现金比为105.20%,净现比为69.95%。

营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.36次,上年同期为0.27次(2022年行业平均值为0.40次,公司位居同行业37/45);固定资产周转率为1.17次,上年同期为1.50次(2022年行业平均值为2.65次,公司位居同行业36/45);公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.01次、1.75次。

2023年,公司期间费用为3.95亿元,较上年同期增加1.55亿元;期间费用率为41.52%,较上年同期上升0.11个百分点。其中,销售费用同比增长69.78%,管理费用同比增长67.91%,研发费用同比增长41.96%,财务费用由去年同期的-252.30万元变为292.74万元。

资产重大变化方面,截至2023年年末,公司交易性金融资产较上年末减少95.82%,占公司总资产比重下降20.81个百分点;固定资产较上年末增加101.22%,占公司总资产比重上升11.45个百分点;商誉较上年末增加527.58%,占公司总资产比重上升3.39个百分点,主要系新增并购公司;存货较上年末增加130.04%,占公司总资产比重上升2.41个百分点。

负债重大变化方面,截至2023年年末,公司长期借款较上年末增加72.62%,占公司总资产比重上升1.77个百分点,主要系新增并购公司;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加104.60%,占公司总资产比重上升1.57个百分点;应付账款较上年末增加253.97%,占公司总资产比重上升0.98个百分点,主要系新增并购公司;应交税费较上年末减少68.62%,占公司总资产比重下降1.04个百分点。

从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为1.81亿元,占净资产的8.52%。其中,存货跌价准备为954.51万元,计提比例为5.0%。

2023年全年,公司研发投入金额为1.32亿元,同比增长61.23%;研发投入占营业收入比例为13.91%,相比上年同期下降0.25个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为29.22%。

在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为23.05%,相比上年末上升8.60个百分点;有息资产负债率为12.30%,相比上年末上升5.63个百分点。

2023年,公司流动比率为2.71,速动比率为2.23。

年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为易方达医疗保健行业混合型证券投资基金、嘉实新兴产业股票型证券投资基金,取代了三季度末的宁波梅山保税港区喜天游投资合伙企业(有限合伙)、北京昌科金投资有限公司。在具体持股比例上,白莹、宁波梅山保税港区博健创智投资合伙企业(有限合伙)、华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为8691户,较三季度末下降了147户,降幅1.66%;户均持股市值由三季度末的214.17万元下降至208.35万元,降幅为2.72%。

指标注解:

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。