纳芯微连续两个季度陷入大额亏损 Q3新推股权激励大幅下调营收目标引质疑

《科创板日报》10月24日讯（记者 郭辉） 作为发行上市当年科创板“最贵”半导体新股的纳芯微，自今年4月以来股价持续下跌，并连续数月陷入破发状态。财务方面，纳芯微今年已连续两个季度大额亏损，且业绩环比改善并不显著。

据纳芯微三季度财报显示，今年前三季度实现营业收入10.01亿元，同比减少21.57%；归母净利润-2.51亿元，同比减少203.65%。

第三季度，该公司实现营业收入2.77亿元，同比减少42.58%，环比增长9.69%；归母净利润-1.19亿元，同比减少353.79%，环比增加10.45%。扣非后Q3归母净利润降幅达637.73%。

纳芯微表示，业绩下滑主要受整体宏观经济及半导体周期下行，以及客户去库存行为等因素的影响，终端市场需求疲软；同时行业下行周期内受供需关系变化的影响，公司毛利率有所下降。

据了解，因纳芯微2022年限制性股票激励计划等支出，第三季度内摊销的股份支付费用2.57亿元。若剔除股份支付费用的影响，该公司2023年1-9月实现归属于母公司所有者的净利润625.49万元。

首份股权激励费用支付对公司业绩的影响尚未完全消除，今年9月，纳芯微推出新一轮的限制性股票激励计划。2023年激励计划草案显示，公司将对核心技术人员叶健以及其他291名核心骨干授予380万股公司股票。假设2023年9月中旬授予，2023年需摊销费用达5800.68万元。

值得关注的是，纳芯微新的股权激励计划，将上一份计划定下的2023年营收不低于18亿元的目标，大幅下调至13亿元。《科创板日报》记者关注到，此举引起部分投资者不满。

纳芯微表示，业绩考核目标综合考虑了公司历史业绩、未来发展情况、市场发展现状及内部管理等多项因素，激励计划考核目标的设定有利于充分调动公司核心技术（业务）人员的工作积极性，促进公司长远发展。公司2023年限制性股票激励计划授予价格的确定，符合相关法律法规的要求。

存货情况来看，三季度末存货金额为8.89亿元，较2022年末增长46.85%，较今年二季度末8.352亿亦有所增长。前三季度该公司计提的存货跌价准备为3244.03万元。

今年三季度，纳芯微公告拟通过现金方式收购昆腾微67.60%股权。昆腾微主要产品包括音频SoC芯片和信号链芯片。中原证券分析师乔琪认为，昆腾微将与公司形成较好的客户协同，并购昆腾微将有助于提升公司综合竞争力，看好昆腾微在产品及市场端与公司形成较强的协同效应。

财报数据显示，2022年昆腾微实现营业收入3.05亿元，归属净利润6512.89万元，不过相比2021年均有明显下滑。昆腾微此前曾在冲刺科创板上市中失利，后分别于2021年、2022年分两次实施大比例现金分红，数额分别占当年净利润的51.75%、77.79%。