纳芯微：2023年亏损3.05亿元

中证智能财讯 纳芯微（688052）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入13.11亿元，同比下降21.52%；归母净利润亏损3.05亿元，上年同期盈利2.51亿元；扣非净利润亏损3.93亿元，上年同期盈利1.69亿元；经营活动产生的现金流量净额为-1.39亿元，上年同期为-2.29亿元；报告期内，纳芯微基本每股收益为-2.15元，加权平均净资产收益率为-4.79%。

以4月25日收盘价计算，纳芯微目前市盈率（TTM）约为-44.91倍，市净率（LF）约为2.21倍，市销率（TTM）约为10.46倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，纳芯微近三年营业总收入复合增长率为75.63%，在模拟芯片设计行业已披露2023年数据的22家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为-281.80%，排名22/22。

分产品来看，2023年公司主营业务中，信号链产品收入7.05亿元，同比下降32.55%，占营业收入的53.80%；电源管理产品收入4.28亿元，同比下降16.08%，占营业收入的32.63%；传感器产品收入1.66亿元，同比增长49.18%，占营业收入的12.64%。

截至2023年末，公司员工总数为859人，人均创收152.61万元，人均创利-35.55万元，人均薪酬53.82万元，较上年同期分别变化-41.07%、-191.50%、28.38%。

2023年，公司毛利率为38.59%，同比下降11.42个百分点；净利率为-23.29%，较上年同期下降38.26个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为30.59%，同比下降15.67个百分点，环比下降5.86个百分点；净利率为-17.57%，较上年同期下降19.70个百分点，较上一季度上升25.46个百分点。

分产品看，信号链产品、电源管理产品、传感器产品2023年毛利率分别为40.47%、29.55%、52.03%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额5.63亿元，占总销售金额比例为43.21%，公司前五名供应商合计采购金额8.55亿元，占年度采购总额比例为86.77%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-4.79%，较上年同期下降10.49个百分点；公司2023年投入资本回报率为-4.90%，较上年同期下降11.39个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-1.39亿元，同比增加8942.08万元；筹资活动现金流净额3.32亿元，同比减少50.58亿元；投资活动现金流净额2.96亿元，上年同期为-39.72亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.84亿元，上年同期为-39.81亿元。

2023年，公司营业收入现金比为120.54%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.19次，上年同期为0.43次（2022年行业平均值为0.43次，公司位居同行业15/34）；固定资产周转率为2.86次，上年同期为6.38次（2022年行业平均值为18.04次，公司位居同行业26/34）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为7.13次、1.12次。

2023年，公司期间费用为8.48亿元，较上年同期增加2.33亿元；期间费用率为64.72%，较上年同期上升27.88个百分点。其中，销售费用同比增长67.83%，管理费用同比增长47.25%，研发费用同比增长29.17%，财务费用由去年同期的-2403.15万元变为-3444.88万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少35.05%，占公司总资产比重下降19.12个百分点；在建工程较上年末增加264.38%，占公司总资产比重上升6.95个百分点；货币资金较上年末增加38.41%，占公司总资产比重上升6.00个百分点；固定资产较上年末增加66.69%，占公司总资产比重上升2.99个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加4614.85%，占公司总资产比重上升4.52个百分点；短期借款较上年末增加1095.08%，占公司总资产比重上升3.10个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加109.11%，占公司总资产比重上升0.26个百分点；应交税费较上年末增加185.97%，占公司总资产比重上升0.24个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为8.28亿元，占净资产的13.34%，较上年末增加2.22亿元。其中，存货跌价准备为3080.67万元，计提比例为3.59%。

2023年全年，公司研发投入金额为5.22亿元，同比增长29.17%；研发投入占营业收入比例为39.79%，相比上年同期上升15.62个百分点。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为13.26%，相比上年末上升8.12个百分点；有息资产负债率为8.53%，相比上年末上升7.88个百分点。

2023年，公司流动比率为9.08，速动比率为7.66。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、长沙华业高创私募股权基金合伙企业(有限合伙)，取代了三季度末的上海物联网二期创业投资基金合伙企业(有限合伙)、上海重元优芯信息科技合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所上升，苏州国润瑞祺创业投资企业(有限合伙)、深圳市慧悦成长投资基金企业(有限合伙)、深圳市红土善利私募股权投资基金合伙企业(有限合伙)、苏州华业致远一号创业投资合伙企业(有限合伙)、深圳市创新投资集团有限公司、深圳市上云传感投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5120户，较三季度末下降了1705户，降幅24.98%；户均持股市值由三季度末的248.02万元上升至464.47万元，增幅为87.27%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。