金达莱：2023年净利润同比下降39.73% 拟10派5元

中证智能财讯 金达莱（688057）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入5.05亿元，同比下降36.13%；归母净利润1.83亿元，同比下降39.73%；扣非净利润1.70亿元，同比下降42.01%；经营活动产生的现金流量净额为3.05亿元，同比增长169.54%；报告期内，金达莱基本每股收益为0.6633元，加权平均净资产收益率为5.78%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派5元（含税）。

以4月26日收盘价计算，金达莱目前市盈率（TTM）约为16.6倍，市净率（LF）约为0.97倍，市销率（TTM）约为6.01倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，金达莱近三年营业总收入复合增长率为-19.57%，在水务及水治理行业已披露2023年数据的42家公司中排名第40。近三年净利润复合年增长率为-22.06%，排名32/42。

年报称，公司系国内先进的创新型水环境治理综合服务商，长期专注于解决生活污水、工业废水处理的痛点、难点，立足自主创新，先后攻克碳氮磷同步深度去除、污泥源头减量等技术难题，独立开发出具有自主知识产权的FMBR污水处理新工艺和JDL重金属废水处理新工艺，并在全国村镇污水处理、市政污水处理、黑臭水体外源截污治理、工业废水处理等领域广泛推广应用，取得显著成效。

分产品来看，2023年公司主营业务中，水污染治理项目运营收入2.31亿元，同比增长2.88%，占营业收入的45.79%；水环境整体解决方案收入2.14亿元，同比下降8.35%，占营业收入的42.39%；水污染治理装备收入0.34亿元，同比下降88.40%，占营业收入的6.81%。

截至2023年末，公司员工总数为561人，人均创收90.06万元，人均创利32.63万元，人均薪酬18.15万元，较上年同期分别下降30.78%、34.68%、0.73%。

2023年，公司毛利率为64.20%，同比下降2.95个百分点；净利率为35.65%，较上年同期下降2.40个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为59.52%，同比下降10.37个百分点，环比下降7.24个百分点；净利率为53.87%，较上年同期上升12.53个百分点，较上一季度上升28.17个百分点。

分产品看，水污染治理项目运营、水环境整体解决方案、水污染治理装备2023年毛利率分别为67.94%、62.32%、70.52%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.46亿元，占总销售金额比例为48.74%，公司前五名供应商合计采购金额0.20亿元，占年度采购总额比例为26.96%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为5.78%，较上年同期下降3.82个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.37%，较上年同期下降3.92个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为3.05亿元，同比增长169.54%；筹资活动现金流净额-3.07亿元，同比减少6325.65万元；投资活动现金流净额-2.13亿元，上年同期为-2406.11万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为3.35亿元，上年同期为-2.09亿元。

2023年，公司营业收入现金比为153.45%，净现比为166.47%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.14次，上年同期为0.21次（2022年行业平均值为0.25次，公司位居同行业35/53）；固定资产周转率为4.09次，上年同期为6.73次（2022年行业平均值为3.55次，公司位居同行业16/53）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.52次、2.97次。

2023年，公司期间费用为1.05亿元，较上年同期减少4265.66万元；但期间费用率为20.83%，较上年同期上升2.13个百分点。其中，销售费用同比下降35.13%，管理费用同比增长2.96%，研发费用同比下降12.74%，财务费用由去年同期的-2905.31万元变为-3876.69万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加3.46%，占公司总资产比重上升4.87个百分点；应收账款较上年末减少14.26%，占公司总资产比重下降2.36个百分点；合同资产较上年末减少68.01%，占公司总资产比重下降1.36个百分点；应收款项融资较上年末减少98.33%，占公司总资产比重下降1.19个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少16.75%，占公司总资产比重下降0.63个百分点；应交税费较上年末减少87.28%，占公司总资产比重下降0.93个百分点；应付票据较上年末减少40.81%，占公司总资产比重下降0.52个百分点；预计负债较上年末减少37.15%，占公司总资产比重下降0.22个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为5193.83万元，占净资产的1.65%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

2023年全年，公司研发投入金额为4561.30万元，同比下降14.08%；研发投入占营业收入比例为9.03%，相比上年同期上升2.32个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为15.11%。

年报称，报告期内，公司持续实施科技兴企战略，坚持创新发展，公司在研课题21项，申请专利24项（其中发明专利3项），获授权专利14项；截至报告期末，公司累计拥有国内外授权专利119项，其中发明专利56项（国外发明专利28项），拥有软件著作权2项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为9.18%，相比上年末下降3.45个百分点；有息资产负债率为0.85%，相比上年末下降0.86个百分点。

2023年，公司流动比率为11.18，速动比率为10.99。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为廖志民、周涛，取代了三季度末的张樵、侯福妹。在具体持股比例上，申港证券投资(北京)有限公司、大成景恒混合型证券投资基金持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.27万户，较三季度末增长了95户，增幅0.75%；户均持股市值由三季度末的30.95万元下降至30.81万元，降幅为0.45%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。