宝兰德：2024年上半年实现营业收入1.4亿元

中证智能财讯 宝兰德（688058）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入1.4亿元，同比增长4.00%；归母净利润亏损3290.99万元，上年同期盈利424.68万元；扣非净利润亏损2717.77万元，上年同期亏损30.7万元；经营活动产生的现金流量净额为-3175.03万元，上年同期为-297.1万元；报告期内，宝兰德基本每股收益为-0.44元，加权平均净资产收益率为-4.07%。

公告称，公司营业收入变化主要由于报告期公司业务稳定增长。

以8月28日收盘价计算，宝兰德目前市盈率（TTM）约为-61.43倍，市净率（LF）约为1.81倍，市销率（TTM）约为4.48倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7182.95万元，同比下降11.94%，环比增长5.32%；归母净利润-2952.91万元，同比下降439.50%，环比下降773.43%；扣非净利润-2344.0万元，同比下降510.38%，环比下降527.14%。

半年报称，公司是一家专业的基础软件产品和解决方案供应商，公司紧跟信息技术创新应用发展趋势，构建起覆盖基础设施软件、智能运维、人工智能及大数据三大领域、六大产品线、30+产品的矩阵，打造了覆盖全国的营销和服务网络。2024年上半年，公司坚持独立自主的产品研发，以实现基础软件自主可控为公司使命，坚持以客户为中心，专注客户需求，持续进行研发创新，不断提升产品竞争力。

2024年上半年，公司毛利率为90.93%，同比上升4.65个百分点；净利率为-23.82%，较上年同期下降26.36个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为86.04%，同比上升4.19个百分点，环比下降10.03个百分点；净利率为-41.13%，较上年同期下降52.72个百分点，较上一季度下降35.53个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-4.07%，较上年同期下降4.57个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-4.24%，较上年同期下降4.32个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-3175.03万元，同比减少2877.93万元；筹资活动现金流净额-1.13亿元，同比减少1.33亿元；投资活动现金流净额1.07亿元，上年同期为5861.11万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为1039.63万元，相比上年同期下降85.95%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为103.06%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.16次，上年同期为0.15次（2023年上半年行业平均值为0.15次，公司位居同行业18/36）；固定资产周转率为1.83次，上年同期为1.68次（2023年上半年行业平均值为3.48次，公司位居同行业26/36）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.45次、1.83次。

2024年上半年，公司期间费用为1.60亿元，较上年同期增加3954.89万元；期间费用率为113.93%，较上年同期上升24.82个百分点。其中，销售费用同比增长36.6%，管理费用同比增长92.08%，研发费用同比下降7.23%，财务费用由去年同期的-204.01万元变为-125.54万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为报告期内为进一步提升服务客户品质、加强市场开拓能力等导致员工薪酬、差旅费及技术服务费等增加；管理费用的变动主要因为员工薪酬及提前终止2023年度员工持股计划导致股份支付费用等增加；财务费用的变动主要因为利息收入减少；研发费用的变动主要因为研发人员略有下降导致职工薪酬有所降低。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末减少38.90%，占公司总资产比重下降8.23个百分点；应收账款较上年末增加3.81%，占公司总资产比重上升6.98个百分点；固定资产较上年末减少1.92%，占公司总资产比重上升1.24个百分点；长期股权投资较上年末减少81.54%，占公司总资产比重下降1.04个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少91.21%，占公司总资产比重下降4.25个百分点；合同负债较上年末减少63.93%，占公司总资产比重下降0.60个百分点，主要系预收款项达到收入确认条件以及处置子公司山东泓科导致合同负债减少；应付账款较上年末减少36.64%，占公司总资产比重下降0.46个百分点，主要系外购的技术服务到期结算部分款项；应付职工薪酬较上年末减少38.24%，占公司总资产比重下降0.33个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为436.33万元，占净资产的0.57%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为5.24%，相比上年末下降5.33个百分点；有息资产负债率为0.50%，相比上年末上升0.08个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为19.12，速动比率为19.01。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为周珮武，取代了一季度末的北京宝兰德软件股份有限公司-2023年员工持股计划、赵雪。在具体持股比例上，易存道、北京易东兴股权投资中心(有限合伙)、赵艳兴、珠海时间创业投资合伙企业(有限合伙)、王茜、史晓丽、金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升，张东晖持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4195户，较一季度末下降了86户，降幅2.01%；户均持股市值由一季度末的49.46万元下降至38.57万元，降幅为22.02%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。