拓荆科技：2023年净利润同比增长79.82% 拟10转4.8股派3.5元

中证智能财讯 拓荆科技（688072）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入27.05亿元，同比增长58.60%；归母净利润6.63亿元，同比增长79.82%；扣非净利润3.12亿元，同比增长75.29%；经营活动产生的现金流量净额为-16.57亿元，上年同期为2.48亿元；报告期内，拓荆科技基本每股收益为3.54元，加权平均净资产收益率为16.09%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转4.8股派3.5元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为3.50亿元，其中计入当期损益的政府补助为3.29亿元，所得税影响额为-7077.63万元。

以4月29日收盘价计算，拓荆科技目前市盈率（TTM）约为54.78倍，市净率（LF）约为7.9倍，市销率（TTM）约为13.42倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，拓荆科技近三年营业总收入复合增长率为83.80%，在半导体设备行业已披露2023年数据的18家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为290.77%，排名1/18。

年报称，公司主要从事高端半导体专用设备的研发、生产、销售与技术服务。自成立以来，公司始终坚持自主研发，目前已形成PECVD、ALD、SACVD、HDPCVD等薄膜设备产品系列，该产品系列已广泛应用于国内集成电路逻辑芯片、存储芯片等制造产线。同时，公司开发了应用于晶圆级三维集成领域的混合键合设备产品系列。

分产品来看，2023年公司主营业务中，薄膜沉积设备收入25.70亿元，占营业收入的95.02%；混合键合设备收入0.64亿元，占营业收入的2.38%。

截至2023年末，公司员工总数为1068人，人均创收253.27万元，人均创利62.04万元，人均薪酬34.01万元，较上年同期分别增长23.25%、39.75%、18.68%。

2023年，公司毛利率为51.01%，同比上升1.74个百分点；净利率为24.54%，较上年同期上升3.19个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为52.13%，同比上升1.55个百分点，环比上升0.46个百分点；净利率为39.34%，较上年同期上升21.21个百分点，较上一季度上升18.73个百分点。

分产品看，薄膜沉积设备、混合键合设备2023年毛利率分别为50.76%、50.84%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额15.75亿元，占总销售金额比例为58.24%，公司前五名供应商合计采购金额15.73亿元，占年度采购总额比例为36.23%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为16.09%，较上年同期增长2.96个百分点；公司2023年投入资本回报率为11.58%，较上年同期下降0.45个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-16.57亿元，同比减少19.05亿元；筹资活动现金流净额13.39亿元，同比减少14.51亿元；投资活动现金流净额-8.36亿元，上年同期为-1.51亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-22.82亿元，上年同期为-0.00亿元。

2023年，公司营业收入现金比为121.64%，净现比为-250.13%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.31次，上年同期为0.35次（2022年行业平均值为0.40次，公司位居同行业12/18）；固定资产周转率为5.44次，上年同期为5.71次（2022年行业平均值为7.82次，公司位居同行业12/18）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.83次、0.39次。

2023年，公司期间费用为10.34亿元，较上年同期增加4.01亿元；期间费用率为38.24%，较上年同期上升1.08个百分点。其中，销售费用同比增长46.37%，管理费用同比增长133.2%，研发费用同比增长52.07%，财务费用由去年同期的-1822.82万元变为-1198.83万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少30.09%，占公司总资产比重下降25.49个百分点；存货较上年末增加98.39%，占公司总资产比重上升14.30个百分点；其他非流动金融资产较上年末增加1202.93%，占公司总资产比重上升2.34个百分点；应收账款较上年末增加102.24%，占公司总资产比重上升1.73个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加592.89%，占公司总资产比重上升15.08个百分点；应付账款较上年末增加74.90%，占公司总资产比重上升2.18个百分点；短期借款较上年末减少82.52%，占公司总资产比重下降4.77个百分点；应付票据较上年末减少72.47%，占公司总资产比重下降3.36个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为45.56亿元，占净资产的99.18%，较上年末增加22.6亿元。其中，存货跌价准备为5311.16万元，计提比例为1.15%。

2023年全年，公司研发投入金额为5.76亿元，同比增长52.07%；研发投入占营业收入比例为21.29%，相比上年同期下降0.92个百分点。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为53.94%，相比上年末上升4.64个百分点；有息资产负债率为20.14%，相比上年末上升10.95个百分点。

2023年，公司流动比率为2.84，速动比率为1.31。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华夏国证半导体芯片交易型开放式指数证券投资基金、中国科学院沈阳科学仪器股份有限公司、诺安成长混合型证券投资基金，取代了三季度末的银华集成电路混合型证券投资基金、东方阿尔法优势产业混合型发起式证券投资基金、东方人工智能主题混合型证券投资基金。在具体持股比例上，华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所上升，中微半导体设备(上海)股份有限公司、中合盛资本管理有限公司-青岛润扬嘉禾投资合伙企业(有限合伙)、沈阳信息产业创业投资管理有限公司-沈阳信息产业创业投资有限公司、南方信息创新混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为7593户，较三季度末增长了819户，增幅12.09%；户均持股市值由三季度末的658.26万元下降至570.22万元，降幅为13.37%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。