大地熊：2023年亏损4280.59万元 拟10派1.8元

中证智能财讯 大地熊（688077）3月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入14.30亿元，同比下降32.52%；归母净利润亏损4280.59万元，上年同期盈利1.50亿元；扣非净利润亏损5394.30万元，上年同期盈利1.24亿元；经营活动产生的现金流量净额为1.84亿元，上年同期为-1.30亿元；报告期内，大地熊基本每股收益为-0.38元，加权平均净资产收益率为-3.80%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.8元（含税）。

以3月29日收盘价计算，大地熊目前市盈率（TTM）约为-44.0倍，市净率（LF）约为1.72倍，市销率（TTM）约为1.32倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，大地熊近三年营业总收入复合增长率为22.28%，在磁性材料行业已披露2023年数据的7家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为-193.60%，排名6/7。

年报显示，公司专注于高性能烧结钕铁硼永磁材料的研发、生产和销售。

分产品来看，2023年公司主营业务中，烧结钕铁硼收入11.57亿元，同比下降33.07%，占营业收入的80.90%；橡胶磁收入0.20亿元，同比下降17.36%，占营业收入的1.38%。

截至2023年末，公司员工总数为1444人，人均创收99.04万元，人均创利-2.96万元，人均薪酬10.22万元，较上年同期分别变化-25.05%、-131.76%、7.89%。

2023年，公司毛利率为11.80%，同比下降6.90个百分点；净利率为-3.67%，较上年同期下降10.75个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为14.05%，同比上升2.64个百分点，环比上升0.58个百分点；净利率为-3.01%，较上年同期下降4.29个百分点，较上一季度下降3.55个百分点。

分产品看，烧结钕铁硼、橡胶磁2023年毛利率分别为13.46%、36.15%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.01亿元，占总销售金额比例为28.02%，公司前五名供应商合计采购金额7.20亿元，占年度采购总额比例为79.83%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-3.80%，较上年同期下降17.47个百分点；公司2023年投入资本回报率为-2.57%，较上年同期下降12.32个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.84亿元，同比增加3.14亿元，主要系报告期内销售回款增加、支付货款减少、存货下降所致；筹资活动现金流净额-2.11亿元，同比减少6.31亿元，主要系报告期内归还借新款所致；投资活动现金流净额-2425.48万元，上年同期为-1.71亿元，主要系报告期内理财等支出减少所致。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.04亿元，上年同期为-2.04亿元。

2023年，公司营业收入现金比为104.14%，净现比为-429.63%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.56次，上年同期为0.84次（2022年行业平均值为0.77次，公司位居同行业5/13）；固定资产周转率为2.55次，上年同期为5.32次（2022年行业平均值为4.79次，公司位居同行业6/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.97次、2.67次。

2023年，公司期间费用为1.85亿元，较上年同期减少4464.39万元；但期间费用率为12.90%，较上年同期上升2.09个百分点。其中，销售费用同比下降24.8%，管理费用同比下降9.24%，研发费用同比下降23.87%，财务费用同比下降13.38%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加72.17%，占公司总资产比重上升16.12个百分点；存货较上年末减少39.13%，占公司总资产比重下降5.35个百分点；货币资金较上年末减少41.32%，占公司总资产比重下降4.16个百分点；交易性金融资产较上年末减少71.05%，占公司总资产比重下降3.24个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末减少88.27%，占公司总资产比重下降8.82个百分点；短期借款较上年末减少25.19%，占公司总资产比重下降2.12个百分点；其他流动负债较上年末减少47.58%，占公司总资产比重下降0.70个百分点；长期递延收益较上年末增加20.16%，占公司总资产比重上升1.62个百分点。

从存货变动来看，截至2023年末，公司存货账面价值为3.57亿元，占净资产的32.6%，较上年末减少2.3亿元。其中，存货跌价准备为7144.2万元，计提比例为16.67%。

2023年全年，公司研发投入金额为8018.64万元，同比下降23.87%；研发投入占营业收入比例为5.61%，相比上年同期上升0.64个百分点。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为51.28%，相比上年末下降5.52个百分点；有息资产负债率为31.04%，相比上年末下降0.09个百分点。

2023年，公司流动比率为1.29，速动比率为0.89。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为顾兰花，取代了三季度末的王忠友。在具体持股比例上，熊永飞、曹庆香、安徽高新金通安益股权投资基金(有限合伙)、谭新博、陈春生、衣晓飞、华泰证券资管-华泰尊享启航3号FOF单一资产管理计划-华泰尊享稳进68号单一资产管理计划、陈静武、玖歌精选8号私募证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为8662户，较三季度末增长了533户，增幅6.56%；户均持股市值由三季度末的35.06万元下降至31.15万元，降幅为11.15%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。