中望软件（688083）2025年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中望软件（688083）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入5.38亿元，同比上升4.99%，归母净利润-4084.87万元，同比下降479.34%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.04亿元，同比上升0.08%，第三季度归母净利润1155.72万元，同比上升141.18%。本报告期中望软件公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达145.2%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率96.04%，同比减1.35%，净利率-7.45%，同比减945.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.74亿元，三费占营收比69.57%，同比增0.71%，每股净资产15.3元，同比减28.82%，每股经营性现金流-0.17元，同比增82.55%，每股收益-0.24元，同比减500.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.73%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为5.45%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.28%，投资回报也很好，其中最惨年份2015年的ROIC为-6.12%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报3份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.82%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达145.2%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在8100.0万元，每股收益均值在0.48元。

持有中望软件最多的基金为万家自主创新混合A，目前规模为27.41亿元，最新净值1.2549（10月24日），较上一交易日上涨2.73%，近一年上涨42.23%。该基金现任基金经理为黄兴亮。

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