英科再生:2023年净利同比下降15.22% 拟10派1.5元
中证智能财讯 英科再生(688087)4月16日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入24.55亿元,同比增长19.41%;归母净利润1.96亿元,同比下降15.22%;扣非净利润1.90亿元,同比下降12.66%;经营活动产生的现金流量净额为2.92亿元,同比增长90.06%;报告期内,英科再生基本每股收益为1.05元,加权平均净资产收益率为9.09%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1.5元(含税)。
以4月15日收盘价计算,英科再生目前市盈率(TTM)约为24.8倍,市净率(LF)约为2.17倍,市销率(TTM)约为1.98倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
数据统计显示,英科再生近三年营业总收入复合增长率为13.06%,在其他塑料制品行业已披露2023年数据的5家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为-3.43%,排名5/5。
资料显示,公司主营A系列泡沫冷压机、Z系列泡沫压缩机、H系列泡沫液压机、M系列泡沫热熔机、P系列减容除水机、破碎机、EPE造粒机、EPS造粒机、PET打包机、再生PS粒子、再生PET粒子、再生PE/PP粒子、再生PS线条及制品、再生PET片材及制品、再生PE制品等。
分产品来看,2023年公司主营业务中,成品框收入10.55亿元,同比增长2.62%,占营业收入的42.97%;装饰建材收入6.96亿元,占营业收入的28.36%;粒子收入3.92亿元,同比增长8.20%,占营业收入的15.96%。
2023年,公司毛利率为25.69%,同比下降1.01个百分点;净利率为7.97%,较上年同期下降3.25个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为25.64%,同比上升3.78个百分点,环比下降1.16个百分点;净利率为6.33%,较上年同期上升2.01个百分点,较上一季度上升0.96个百分点。
分产品看,成品框、装饰建材、粒子2023年毛利率分别为34.05%、30.46%、6.36%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额3.57亿元,占总销售金额比例为14.56%,公司前五名供应商合计采购金额1.13亿元,占年度采购总额比例为9.50%。
数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为9.09%,较上年同期下降2.67个百分点;公司2023年投入资本回报率为6.08%,较上年同期下降4.13个百分点。
2023年,公司经营活动现金流净额为2.92亿元,同比增长90.06%;筹资活动现金流净额5.37亿元,同比增加1.47亿元;投资活动现金流净额-2.86亿元,上年同期为-4.18亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-3.40亿元,上年同期为-1.38亿元。
2023年,公司营业收入现金比为105.89%,净现比为149.03%。
营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.71次,上年同期为0.80次(2022年行业平均值为0.58次,公司位居同行业8/22);固定资产周转率为2.83次,上年同期为3.28次(2022年行业平均值为2.26次,公司位居同行业8/22);公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.25次、5.81次。
2023年,公司期间费用为3.86亿元,较上年同期增加1.05亿元;期间费用率为15.73%,较上年同期上升2.03个百分点。其中,销售费用同比增长18.89%,管理费用同比增长24.11%,研发费用同比增长15.76%,财务费用由去年同期的-6479.10万元变为-3061.20万元。
资产重大变化方面,截至2023年年末,公司其他流动资产较上年末增加1552.52%,占公司总资产比重上升7.99个百分点;货币资金较上年末增加73.62%,占公司总资产比重上升6.80个百分点;在建工程较上年末减少35.96%,占公司总资产比重下降5.35个百分点;存货较上年末减少5.45%,占公司总资产比重下降3.45个百分点。
负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末增加237.01%,占公司总资产比重上升19.09个百分点;应付账款较上年末增加15.76%,占公司总资产比重下降1.14个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加608.74%,占公司总资产比重上升0.77个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少32.18%,占公司总资产比重下降0.83个百分点。
2023年全年,公司研发投入金额为1.05亿元,同比增长15.76%;研发投入占营业收入比例为4.28%,相比上年同期下降0.13个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为44.26%,相比上年末上升15.36个百分点;有息资产负债率为33.20%,相比上年末上升17.88个百分点。
2023年,公司流动比率为1.42,速动比率为1.25。
年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,持股最多的为达隆发展有限公司,占比3.98%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上,中金资本运营有限公司-中金传化(宁波)产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)、淄博英翔投资管理有限公司、易方达基金管理有限公司-社保基金17042组合、浙江瓯联创业投资有限公司、全国社保基金一一一组合、淄博英萃投资管理有限公司持股有所上升,达隆发展有限公司、盈懋有限公司、海创价值成长精选壹号私募证券投资基金、浙江盈瓯创业投资有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为6134户,较三季度末下降了52户,降幅0.84%;户均持股市值由三季度末的75.59万元下降至73.71万元,降幅为2.49%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。