英科再生：2024年上半年净利润同比增长30.75% 拟10派0.4元

中证智能财讯 英科再生（688087）8月27日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入14.35亿元，同比增长26.49%；归母净利润1.55亿元，同比增长30.75%；扣非净利润1.5亿元，同比增长29.21%；经营活动产生的现金流量净额为2.08亿元，同比增长71.76%；报告期内，英科再生基本每股收益为0.83元，加权平均净资产收益率为6.70%。公司2024年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.4元（含税）。

公告称，公司营业收入变化主要由于报告期内公司多元化产品线营收贡献。

以8月26日收盘价计算，英科再生目前市盈率（TTM）约为20.44倍，市净率（LF）约为1.98倍，市销率（TTM）约为1.72倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入8.01亿元，同比增长29.78%，环比增长26.58%；归母净利润8284.72万元，同比下降22.57%，环比增长14.58%；扣非净利润8023.06万元，同比下降24.52%，环比增长14.35%。

资料显示，公司主要从事可再生塑料的回收、再生和利用业务。

2024年上半年，公司毛利率为26.13%，同比上升1.09个百分点；净利率为10.82%，较上年同期上升0.36个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为25.81%，同比下降0.67个百分点，环比下降0.72个百分点；净利率为10.34%，较上年同期下降6.99个百分点，较上一季度下降1.08个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为6.70%，较上年同期增长1.15个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.21%，较上年同期下降0.89个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2.08亿元，同比增长71.76%；筹资活动现金流净额3177.79万元，同比减少2.78亿元；投资活动现金流净额-4.20亿元，上年同期为-1.16亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-9.55亿元，上年同期为0.18亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为100.22%，净现比为134.21%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.32次，上年同期为0.35次（2023年上半年行业平均值为0.25次，公司位居同行业7/21）；固定资产周转率为1.47次，上年同期为1.47次（2023年上半年行业平均值为1.23次，公司位居同行业8/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.96次、3.24次。

2024年上半年，公司期间费用为1.88亿元，较上年同期增加5137.76万元；期间费用率为13.13%，较上年同期上升1.06个百分点。其中，销售费用同比增长18.7%，管理费用同比增长14.0%，研发费用同比增长19.4%，财务费用由去年同期的-5830.78万元变为-3975.87万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为报告期内公司业务增长，薪酬和办公费用同步增长；管理费用的变动主要因为报告期内业务规模增长，薪酬和折旧摊销同步增长；财务费用的变动主要因为报告期内利息和汇兑损益影响；研发费用的变动主要因为报告期内公司加大研发项目投入，提高研发人员薪酬。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少12.55%，占公司总资产比重下降9.99个百分点；交易性金融资产较上年末增加1374.53%，占公司总资产比重上升9.10个百分点；其他流动资产较上年末增加117.44%，占公司总资产比重上升6.33个百分点；固定资产较上年末增加3.04%，占公司总资产比重下降4.36个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加44.16%，占公司总资产比重上升4.66个百分点，主要系本期短期借款增加；应付账款较上年末增加51.89%，占公司总资产比重上升1.25个百分点，主要系本期采购量曾加；合同负债较上年末减少10.58%，占公司总资产比重下降0.31个百分点；应付职工薪酬较上年末减少8.23%，占公司总资产比重下降0.37个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.48亿元，占净资产的14.56%，较上年末增加4313.39万元。其中，存货跌价准备为1338.83万元，计提比例为3.7%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为52.74%，相比上年末上升8.48个百分点；有息资产负债率为41.66%，相比上年末上升8.46个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.39，速动比率为1.24。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为国泰基金管理有限公司-社保基金2103组合，取代了一季度末的淄博英萃投资管理有限公司。在具体持股比例上，国泰佳泰股票专项型养老金产品-招商银行股份有限公司持股有所上升，达隆发展有限公司、全国社保基金一一一组合、中金资本运营有限公司-中金传化(宁波)产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为5694户，较一季度末增长了282户，增幅5.21%；户均持股市值由一季度末的88.06万元下降至85.34万元，降幅为3.09%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。