嘉必优获开源证券买入评级，底部改善，变化积极

转自：金融界

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11月17日，嘉必优获开源证券买入评级，近一个月嘉必优获得5份研报关注。开源证券下调2023-2025年归母净利润预测至0.90亿元、1.52亿元、2.08亿元，当前股价对应36.7倍、21.7倍、15.8倍PE。

研报认为，嘉必优2023年第三季度的营收同比加速增长，环比明显改善，得益于新国标落地和国际市场新增订单带动ARA与DHA的快速增长。同时，伊利、飞鹤等大客户的增长较好，国际大客户订单逐渐增加。公司营收在2023年第一至三季度快速增长，净利率降幅缩窄的同时，毛利率、销售、管理、研发及财务费用率等显示出费用控制较好、规模效应显现。尽管全年公司面临降价以及下游需求偏弱的压力，展望后续，国际市场订单有望改善，公司高管增持也表明了对长期发展的信心。

风险提示：主要包括出生率持续下滑风险、技术不确定性风险以及市场竞争降价风险。