瑞松科技：2024年上半年净利润289.10万元 同比下降73.91%

中证智能财讯 瑞松科技（688090）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入4.04亿元，同比下降11.51%；归母净利润289.10万元，同比下降73.91%；扣非净利润亏损39.07万元，上年同期盈利518.46万元；经营活动产生的现金流量净额为-7361.97万元，上年同期为-3268.73万元；报告期内，瑞松科技基本每股收益为0.03元，加权平均净资产收益率为0.32%。

报告期内，公司合计非经常性损益为328.18万元，其中计入当期损益的政府补助为495.83万元。

以8月27日收盘价计算，瑞松科技目前市盈率（TTM）约为95.74倍，市净率（LF）约为4.4倍，市销率（TTM）约为4.08倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.38亿元，同比增长18.05%，环比增长43.96%；归母净利润183.27万元，同比增长143.95%，环比增长73.17%；扣非净利润76.83万元，同比增长156.84%，环比增长166.29%。

资料显示，公司业务涵盖机器人、机器视觉、工业软件、智能制造领域的研发、设计、制造、应用和销售服务，为客户提供柔性自动化、智能化系统解决方案。公司的产品及服务主要应用于新能源汽车、燃油车、汽车零部件、两轮车、机械重工、3C电子、半导体、电梯、轨道交通、航空航天、海工船舶等工业领域。

2024年上半年，公司毛利率为21.76%，同比上升5.20个百分点；净利率为0.98%，较上年同期下降1.43个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为22.29%，同比上升6.62个百分点，环比上升1.28个百分点；净利率为0.94%，较上年同期上升0.93个百分点，较上一季度下降0.10个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.32%，较上年同期下降0.95个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-0.06%，较上年同期下降0.74个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-7361.97万元，同比减少4093.24万元；筹资活动现金流净额253.04万元，同比增加5139.16万元；投资活动现金流净额-910.39万元，上年同期为-533.71万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.05亿元，上年同期为-0.84亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为92.24%，净现比为-2546.48%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.25次，上年同期为0.27次（2023年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业5/21）；固定资产周转率为1.30次，上年同期为1.41次（2023年上半年行业平均值为2.51次，公司位居同行业18/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.85次、1.31次。

2024年上半年，公司期间费用为7271.56万元，较上年同期增加58.64万元；期间费用率为18.00%，较上年同期上升2.20个百分点。其中，销售费用同比增长13.59%，管理费用同比增长11.79%，研发费用同比下降16.91%，财务费用由去年同期的-97.13万元变为-149.35万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为本期销售人员增加及售后服务费增加；管理费用的变动主要因为本期管理人员增加导致职工薪酬有所增加，另外本年折旧摊销费用、交通差旅费、中介机构服务等费用有所增加；财务费用的变动主要因为本期借款利率有所下降，另外供应链票据现金折扣费用减少；研发费用的变动主要因为本年部分研发项目已基本完成，研发投入相对减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少22.68%，占公司总资产比重下降4.52个百分点；应收账款较上年末增加18.08%，占公司总资产比重上升3.15个百分点；存货较上年末减少23.29%，占公司总资产比重下降2.87个百分点；预付款项较上年末增加140.57%，占公司总资产比重上升1.38个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少29.57%，占公司总资产比重下降2.38个百分点；应付票据较上年末减少24.48%，占公司总资产比重下降2.10个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加199.85%，占公司总资产比重上升0.83个百分点；应付职工薪酬较上年末减少44.72%，占公司总资产比重下降0.60个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.09亿元，占净资产的23.47%，较上年末减少6359.72万元。其中，存货跌价准备为1040.83万元，计提比例为4.73%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为41.70%，相比上年末下降3.46个百分点；有息资产负债率为9.92%，相比上年末上升1.85个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.89，速动比率为1.53。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为吴伟彬、简果康、中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金、简楚钰，取代了一季度末的珠海粤铂星西域投资合伙企业(有限合伙)、厦门赛富金湾股权投资基金管理合伙企业(有限合伙)-厦门赛富金钻股权投资合伙企业(有限合伙)、蔡雄江、郑德伦。在具体持股比例上，孙志强、柯希平、赵伟、颜雪涛、孙圣杰、刘尔彬持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为5158户，较一季度末下降了1680户，降幅24.57%；户均持股市值由一季度末的26.10万元上升至49.85万元，增幅为91.00%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。