威胜信息：2023年净利润同比增长31.26% 拟10派4.3元

风险点：报告期内非经常性损益达3.43亿元。

优势点：近年人均创收持续高于行业平均水平，近年人均创利持续高于行业平均水平，人均创利连续三年保持增长，人均薪酬连续三年保持增长。

风险点：近年毛利率持续走低，近年净利率持续走低。

优势点：近年ROE持续增长，近ROIC持续增长。

优势点：近年经营活动现金流净额持续增长。

优势点：存货周转率持续高于行业平均水平；风险点：应收账款周转率持续低于行业平均水平。

优势点：期间费用率持续低于行业平均水平。

风险点：总负债持续上升。

中证智能财讯 威胜信息（688100）2月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入22.25亿元，同比增长11.06%；归母净利润5.25亿元，同比增长31.26%；扣非净利润4.88亿元，同比增长26.12%；经营活动产生的现金流量净额为4.17亿元，同比增长62.21%；报告期内，威胜信息基本每股收益为1.07元，加权平均净资产收益率为18.92%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派4.3元（含税）。

以2月28日收盘价计算，威胜信息目前市盈率（TTM）约为28.04倍，市净率（LF）约5.02倍，市销率（TTM）约6.62倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，威胜信息近三年营业总收入复合增长率为15.38%，近三年净利润复合年增长率为24.03%。

资料显示，公司核心产品主要包括电监测终端、水气热传感终端、通信网关、通信模块以及智慧公用事业管理系统等。

分产品来看，2023年公司主营业务中，通信网关收入7.23亿元，同比增长3.45%，占营业收入的32.5%；通信模块收入6.58亿元，同比增长20.56%，占营业收入的29.58%；电监测终端收入4.65亿元，同比增长24.58%，占营业收入的20.88%；水气热传感终端收入2.2亿元，同比下降13.42%，占营业收入的9.9%；智慧公用事业管理系统收入1.48亿元，同比增长22.67%，占营业收入的6.66%。

截至2023年末，公司员工总数为812人，人均创收274.05万元，人均创利64.69万元，人均薪酬27.35万元，较上年同期分别增长2.72%、21.40%、17.20%。

2023年，公司毛利率为40.79%，同比上升3.67个百分点；净利率为23.65%，较上年同期上升3.57个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为41.14%，同比上升3.68个百分点，环比上升0.57个百分点；净利率为31.89%，较上年同期上升9.27个百分点，较上一季度上升11.59个百分点。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额14.39亿元，占总销售金额比例为64.68%，公司前五名供应商合计采购金额3.89亿元，占年度采购总额比例为29.49%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为18.92%，较上年同期增长4.06个百分点；公司2023年投入资本回报率为17.39%，较上年同期增长3.14个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为4.17亿元，同比增长62.21%；筹资活动现金流净额-3.06亿元，同比减少2514.10万元；投资活动现金流净额-8445.22万元，上年同期为-1.06亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为3.79亿元，相比上年同期增长150.08%。

2023年，公司营业收入现金比为100.43%，净现比为79.47%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.54次，上年同期为0.53次（2022年行业平均值为0.63次，公司位居同行业20/28）；固定资产周转率为8.45次，上年同期为7.99次（2022年行业平均值为7.13次，公司位居同行业12/28）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.82次、4.60次。

2023年，公司期间费用为3.48亿元，较上年同期增加6030.17万元；期间费用率为15.63%，较上年同期上升1.28个百分点。其中，销售费用同比增长12.3%，管理费用同比增长11.5%，研发费用同比增长14.57%，财务费用由去年同期的-3995.74万元变为-2416.33万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末增加19.17%，占公司总资产比重上升2.76个百分点；交易性金融资产较上年末增加300.00%，占公司总资产比重上升2.05个百分点；货币资金较上年末增加3.76%，占公司总资产比重下降1.81个百分点；应收款项融资较上年末减少59.71%，占公司总资产比重下降1.50个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加77.63%，占公司总资产比重上升4.03个百分点；应付账款较上年末减少12.71%，占公司总资产比重下降3.41个百分点；交易性金融负债合计较上年末增加84.78%，占公司总资产比重上升0.36个百分点；应交税费较上年末增加29.11%，占公司总资产比重上升0.25个百分点。

从应收账款账龄结构来看，截至2023年年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为11.52亿元，较上年末增长1.81亿元，占应收账款总额比例为79.36%，较上年末上升1.46个百分点。

从存货变动来看，截至2023年末，公司存货账面价值为3.1亿元，占净资产的10.55%，较上年末增加4671.55万元。其中，存货跌价准备为807.34万元，计提比例为2.54%。

2023年全年，公司研发投入金额为2.27亿元，同比增长14.57%；研发投入占营业收入比例为10.22%，相比上年同期上升0.31个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为30.20%，相比上年末上升0.38个百分点；有息资产负债率为0.09%，相比上年末下降0.24个百分点。

2023年，公司流动比率为2.94，速动比率为2.69。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为永安财产保险股份有限公司一传统保险产品、香港中央结算有限公司，取代了三季度末的永安财产保险股份有限公司-传统保险产品、华商新趋势优选灵活配置混合型证券投资基金。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5878户，较三季度末增长了350户，增幅6.33%；户均持股市值由三季度末的268.27万元下降至246.00万元，降幅为8.30%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。