金宏气体：归母净利润预增，国产替代加速

【金宏气体获开源证券买入评级，近一个月获 1 份研报关注】

研报预计，金宏气体作为综合性气体服务商，正大力发展电子大宗现场制气业务，未来发展空间广阔。参考公司 2023 年年报指引，预计 2024-2026 年归母净利润为 4.05/5.06/6.25 亿元，维持“买入”评级。2022 年中国电子大宗气体市场规模为 95 亿元，预计 2025 年将达 122 亿元，3 年 CAGR8.70%。需求端显示，电子大宗下游需求广泛，三轮驱动长期空间广阔。供给端表明，行业准入壁垒高，全球电子大宗市场呈寡头垄断格局，以广钢气体和金宏气体为代表的国内企业正加速打破垄断，抢占市场份额，国产替代窗口期已至。研报认为，金宏气体发展前景广阔。风险提示：下游需求不及预期；国产替代不及预期；订单交付不及预期。