东芯股份：2024年上半年亏损9112.11万元

中证智能财讯 东芯股份（688110）8月24日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入2.66亿元，同比增长11.12%；归母净利润亏损9112.11万元，上年同期亏损7510.75万元；扣非净利润亏损9914.12万元，上年同期亏损8097.69万元；经营活动产生的现金流量净额为-1.73亿元，上年同期为-1.18亿元；报告期内，东芯股份基本每股收益为-0.21元，加权平均净资产收益率为-2.66%。

以8月23日收盘价计算，东芯股份目前市盈率（TTM）约为-23.69倍，市净率（LF）约为2.26倍，市销率（TTM）约为13.7倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.6亿元，同比增长38.20%，环比增长50.64%；归母净利润-4661.65万元，同比下降14.42%，环比下降4.75%；扣非净利润-5149.26万元，同比下降18.66%，环比下降8.07%。

半年报显示，东芯股份是一家聚焦中小容量存储芯片独立研发、设计与销售的存储芯片设计企业，是目前中国大陆少数能够同时提供NANDFlash、NORFlash、DRAM等存储芯片完整解决方案的公司，产品广泛应用于网络通信、监控安防、消费类电子、工业与医疗等领域。

2024年上半年，公司毛利率为13.39%，同比上升0.65个百分点；净利率为-34.97%，较上年同期下降4.70个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为14.25%，同比上升5.88个百分点，环比上升2.16个百分点；净利率为-28.03%，较上年同期上升4.85个百分点，较上一季度上升17.38个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-2.66%，较上年同期下降0.73个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-2.96%，较上年同期增长0.46个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.73亿元，同比减少5532.61万元；筹资活动现金流净额-2339.14万元，同比增加3750.48万元；投资活动现金流净额-4083.41万元，上年同期为-2.48亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-7.88亿元，上年同期为-3.57亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为141.07%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.07次，上年同期为0.06次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业46/47）；固定资产周转率为2.21次，上年同期为2.20次（2023年上半年行业平均值为6.86次，公司位居同行业36/47）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.48次、0.28次。

2024年上半年，公司期间费用为1.30亿元，较上年同期增加5362.15万元；期间费用率为48.90%，较上年同期上升16.94个百分点。其中，销售费用同比增长3.15%，管理费用同比增长12.67%，研发费用同比增长26.31%，财务费用由去年同期的-4897.12万元变为-2164.00万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为存款利率下降和汇兑收益减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他非流动资产较上年末减少75.64%，占公司总资产比重下降14.09个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末增加554.98%，占公司总资产比重上升13.27个百分点；货币资金较上年末减少14.20%，占公司总资产比重下降5.30个百分点；存货较上年末增加18.62%，占公司总资产比重上升4.26个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加35.51%，占公司总资产比重上升0.53个百分点；短期借款较上年末增加56.75%，占公司总资产比重上升0.51个百分点；应付职工薪酬较上年末减少26.88%，占公司总资产比重下降0.19个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少52.47%，占公司总资产比重下降0.15个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为8.97亿元，占净资产的26.52%，较上年末增加1.41亿元。其中，存货跌价准备为2.95亿元，计提比例为24.72%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为5.12%，相比上年末上升1.12个百分点；有息资产负债率为1.61%，相比上年末上升0.49个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为20.33，速动比率为14.85。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为广发聚瑞混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司、广发盛兴混合型证券投资基金，取代了一季度末的银河创新成长混合型证券投资基金、广发成长精选混合型证券投资基金、民生加银持续成长混合型证券投资基金。在具体持股比例上，凌顶恒瑞八号私募证券投资基金、中国国际金融股份有限公司持股有所上升，哈勃科技创业投资有限公司、国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.34万户，较一季度末增长了890户，增幅3.95%；户均持股市值由一季度末的45.66万元下降至36.04万元，降幅为21.07%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。