东芯股份，猛攻GPU！

科技行业，存在“周期定律”吗？

还真的存在。

集成电路可分成四大类：逻辑芯片、存储芯片、微处理器和模拟芯片。其中，存储芯片就具有较强的周期性。

存储芯片仅次于CPU、GPU等逻辑芯片，是芯片行业中的第二大产业。它的行业周期一般是3-4年，随着上游晶圆原厂产出变化而动态调整。

如今，AI洪流之下，存储芯片正迎来泼天富贵。

2025年第四季度开始，全球三大存储巨头美光、三星、SK海力士纷纷上调DRAM和NAND Flash芯片价格。不到一年时间，部分地区一根DDR5内存芯片的价格涨幅甚至能达到414%。

如今，这种供给收紧、一“芯”难求的局面还在继续。

东芯股份，率先迎来业绩复苏！

2026年一季度，公司营收4.79亿元，同比增长236.95%；净利润1.38亿元，同比增长333.42%，成功扭亏为盈。

不禁问，东芯股份，到底还有多大的能量？在这场“行业调整期”，公司又藏了哪些底牌？

卡位存储芯片缺口

毛利率急速上涨

AI算力建设吞噬巨量存储芯片产能，可赢家并非只集中于“金字塔尖”。

近几年，美光、三星等晶圆原厂陆续将约70%的先进产能投向“最赚钱的”HBM等高端存储产品，在中小容量存储市场开始“撤退”。

这样一来，行业中端领域就出现了一个“真空地带”。

就比如说，主利打稳定、兼容而非追求极致性能的利基型DRAM，以及SLC NAND等标准化产品。

这些国际巨头避开的领域，殊不知，正是东芯股份的优势区。

目前，公司是国内极少数能够同时掌握NAND Flash、NOR Flash、DRAM三大存储芯片技术的公司，2025年NAND产品营收占比65.2%。

在中小容量SLCNAND领域，公司更是名副其实的“隐形冠军”。

2025年，东芯股份SLCNAND销量高达1.5亿颗，同比增长62.4%，位居国内前三。公司已经和国内外多家知名晶圆代工厂和封测厂建立合作以保持产品输出稳定。

上面我们提到，存储芯片周期很大程度都由上游三大晶圆原厂决定。

如今，美光、三星、SK海力士都宣布陆续退出消费类SLCNAND市场，铠侠也发布特定封装和成熟制程产品的停产通知。

但市场需求并不会随着大厂撤离而消失。换句话说，东芯股份的优势还有望进一步放大。

应收账款一定程度可反映下游需求，2026年一季度末，公司应收账款为1.88亿元，同比增长89.04%。

行业进入上行周期后，东芯股份厚积薄发的优势开始凸显。

随着存储芯片价格上涨，2026年一季度，公司毛利率一举升至53.17%，重回3年前的巅峰时刻。

不过，若仅有存储芯片业务，虽然发展成熟，但似乎少了一些“新活力”。

东芯股份没有停滞不前，而是勇于跳出舒适圈，迈向一个更难、更高端的领域：GPU。

切入GPU叙事

深蹲蓄力

时间要追溯到2024年。

2024年，东芯股份出资2亿元自有资金战略投资砺算科技，弯道切入GPU领域。

这不是一笔小数目，公司2024年全年净利润尚且亏损1.67亿元，且处于存储芯片周期恢复阶段。

后来在2025年，东芯股份又对其多次注资，目前持股砺算科技37.14%，拿下控制权。

当时很多人认为东芯股份口气不小，质疑公司急于去做GPU是否操之过急。

其实，砺算科技本身具备实力，公司专注多层次（可扩展）图形渲染GPU，并且坚持核心IP自研。公司在GPU架构设计等关键环节拥有完整自主知识产权，力图在高端图形渲染领域实现国产替代。

但是，GPU毕竟是芯片中最尖端的领域，想真正研发出产品又谈何容易。

为了拿下GPU，东芯股份在这上面花了很大功夫，2025年研发费用高达2.16亿元，占当期营业收入的23.43%。历年来高额的研发投入也影响了当期净利润。

好在，这种大手笔的“砸钱”换来了GPU的成功问世。

2025年7月，砺算科技首款自研GPU芯片“7G100”首次流片成功，而且少量显卡已交付客户。目前，该产品正处于量产和销售拓展阶段。

鼓舞人心的是，砺算科技的GPU最多可同时运行48个无依赖任务，无需等待，能够最大化GPU使用效率。

对于东芯股份而言，切入GPU高端领域，一方面是扩充高端产品线，有助于扩大未来市场版图和发展前景；另一方面或许是看到了存储芯片和GPU的紧密协同效应。

公司的DRAM芯片属于砺算科技上游，如此一来，两家产品就能大大减少研发和适配成本，实现上下游丝滑衔接。

2026年一季度，砺算科技依然亏损2100万元，亏损幅度较上一年有所放大。不过，如今公司GPU产业化进程已经开启，东芯股份存储业务的盈利提升也带来资金底气。

2026年5月23日，东芯股份宣布即将赴港上市。

若能成功上市，东芯股份将进一步提升自己在全球存储芯片市场的地位，有助于拓展更多海外市场，并获得更多资金发展GPU业务。

最后，总结一下。

从存储芯片巨头到“初出茅庐”的GPU新选手，东芯股份步步为营，把自身优势面逐步扩大。

未来，公司若能如愿构建起“存算联”一体化的完整生态，公司有望得到更大的业绩动能。