10月券商金股出炉，金山办公最受追捧，机构认为本月A股有望反弹

Wind数据显示，9月三大指数集体下跌，沪指跌0.3%；深成指跌2.96%；创业板指跌4.69%。

行业方面，申万31个一级行业中有11个行业实现了上涨，涨幅排在前三的分别是：煤炭(9.61%)、医药生物(4.3%)、石油石化(3.49%)；在20个下跌行业中，传媒跌幅最大，为7.63%。

（数据来源：Wind金融终端；制图：南财研选）

如此，10月接下来还会演绎怎样的行情?机构看好的“金股”有哪些?又给出了哪些配置建议?接下来，我们一起来看看。

一、基本面逐步修复，10月股市有望迎来反弹

据不完全统计，目前已有20余家券商发布了2023年10月投资组合和最新市场观点。

纵观这些报告，在9月市场集体下跌的背景下，多数机构认为10月市场行情有望迎来反弹：

民生证券认为以基本面修复为支撑的反弹在逐步展开。如果用黄金内外盘价差所隐含的远期汇率来作为观测指标，也可以发现投资者对经济基本面预期最为悲观的时刻可能已经过去。多因素的共振推动股票市场开始反弹。

国金证券预计10月A股在见到“盈利底”与“估值底”之后，随着基本面、流动性及情绪面的驱动力逐步回升，将大概率迎来反弹行情。期间，随着美债收益率“见顶回落”，港股市场的“估值底”亦将呼之欲出，届时，其将同时受益于海外及本地流动性回升，以及印花税、红利税下调等政策红利预期，或更具弹性。

国元证券指出，展望10月，基本面及影响市场的核心要素无本质变化，因此大概率以震荡格局为主，考虑到9月蓄势与国内支撑逐步增强，未来经济改善或利多的出现可能会给市场带来积极提振。基本面方面，经济内生动力有所增强。最新经济数据显示内外需皆有积极信号出现，边际改善明显。

光大证券认为，预计今年国庆节后A股市场将有不错表现。一方面，从历史来看，受流动性变化的影响，A股在国庆节后大概率会出现上涨。另一方面，当前市场正处于相对低位，投资性价比高，而活跃资本市场及稳经济的政策也在陆续推进，指数整体易上难下，方向上有望逐渐震荡上行。综合来看，预计今年国庆节后A股大概率也将有不错表现。

部分机构观点如下：

二、10月金股：机构扎堆推荐金山办公

在统计的20余家券商金股中，被“点名次数”超过5次的有一只：金山办公；石头科技、沪电股份则被推荐了5次。

部分推荐情况如下：

1. 金山办公（688111.SH）

国信证券：

1）公司是办公软件龙头，2023年上半年扣非利润高增长。

2）公司上半年订阅保持高增长，年整体订阅收入达到16.7亿元（+35%），占比提升至77%；月活稳定增长，累计付费个人用户数达到3324万（+16.36%）。

3）公司AI产品逐步推向市场，付费率和市场空间将进一步打开。

国金证券：

1）中长期来看：全面嵌入AI能力，办公软件智能化时代下公司发展未来可期。

2）短期来看：AI赋能下公司C端付费转化率以及B端ARPU值有望显著提升。

2. 石头科技（688169.SH）

德邦证券：

1）2023年上半年公司实现营业总收入33.74亿元，同比+15.41%，归母净利润7.39亿元，同比+19.93%。

2）海内外市场双轮驱动，二季度表现明显加速。

3）海外产品结构提升，盈利能力提振明显。

4） 发布自清洁新品P10PRO，持续完善国内产品矩阵。

招商证券：

1）国内扫地机以价换量销售额转增。

2）海外市场自二季度新品发布后，欧美及亚太地区取得40%以上高增长，同时基站类产品在欧洲、亚太及美国分别占比上升至50%、50%和30%。

3. 沪电股份（002463.SZ）

长江证券：

1）随着高速网路设备、AI等新兴市场领域的结构性需求景气度向好，积极布局高景气度赛道的沪电股份将充分受益。

2）当前汽车行业正趋于电气化+智能化+网联化，这一趋势将推动高端汽车板的需求增加，公司汽车板业务呈现稳中向好的发展态势。

4. 恒瑞医药（600276.SH）

申万宏源：

1）经过两年调整后，PD-1占比降低、集采影响减弱，基本面拐点出现，公司在2023年有望恢复两位数以上增长。

2）“创新”和“国际化”两大战略顺利推进，ADC平台突破在即。

国金证券：

1）在研创新药驱动第二轮增长，23款创新药管线处于三期（13个）和申报上市阶段（10个）。

2）已上市创新药中部分纳入医保，未来放量可期。

3）国际化进程加速，“双艾”组合治疗一线晚期肝细胞癌的BLA获FDA正式受理。

5. 招商轮船（601872.SH）

华福证券：

1）2023上半年中国石油需求稳步复苏，运价步入上行周期，公司油运业务扭亏为盈。

2）外贸汽滚船队再扩容，市场高景气助业绩高增。

西南证券：

1）油轮运输市场供需结构继续明显改善。

2）干散静待需求恢复。

3）预计全球滚装市场将继续受中国汽车海运出口量稳定增长影响，支撑市场高位运行。

6. 中国海油（600938.SH）

东吴证券：

1）油价高位背景下，公司成本管控优异，提升资本开支带动增储上产。

2）重视股东回报，股息率行业领先。

长江证券：

1）降本增效叠加增储上产，盈利改善未来可期。

2）随着以三桶油为代表的央国企盈利能力差距逐渐缩小，中国海油等央国企龙头企业估值仍有较大提升前景，估值或将持续修复。

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

（来源：国金证券，民生证券，国元证券，山西证券，光大证券，银河证券，申万宏源，平安证券，中航证券，信达证券，国信证券，国联证券，兴业证券，华福证券，东吴证券，招商证券，华金证券，中银证券，浙商证券，德邦证券，长江证券，西南证券，开源证券，海通证券，东海证券，华安证券，东兴证券，华创证券）

（作者：杨韵琪 编辑：崔海花）