思林杰拟修改重组方案，下调科凯电子评估值至18.52亿

9月5日晚，思林杰（688115.SH）发布重组进展公告，称将基于加期评估的结果对交易方案进行调整。

根据最新评估结果，思林杰大概率将下调标的公司科凯电子的交易对价。

根据思林杰此前披露的重组方案，公司拟发行股份及支付现金收购科凯电子71%股份，并募集配套资金5亿元。

科凯电子的主营业务为高可靠微电路模块，主要应用于军工配套。该公司曾冲刺创业板IPO，2024年4月撤回材料。

过去两年，科凯电子的营收分别为3.08亿元、1.64亿元，扣非净利润分别为1.66亿元、0.35亿元，2024年业绩大幅下滑。

此前，思林杰以2024年8月31日为评估基准日，采用收益法对科凯电子100%股权的评估值为21.02亿元，增值率128.1%。在此估值基础上，收购完成后将确认商誉金额7.83亿元。

对此，上交所在问询函中表达了质疑。思林杰在问询函的回复中虽然认为评估结果具有合理性，但还是在最新的加期评估中下调了科凯电子的估值。

本次加期评估的评估基准日为2024年12月31日，采用收益法的评估结果与前次评估有所降低。本次评估值为18.52亿元，相较于前次评估结果21.02亿元下调了11.89%，评估增值率降至91%。

同日，思林杰还发布了重组进展公告，称公司拟基于本次评估结果对交易方案进行调整，但预计不会构成重大方案变更，具体以董事会审议通过的实际结果为准。

值得一提的是，标的公司科凯电子作为一家IPO撤回企业，今年3月还因现场督导中发现违规行为，收到深交所监管函，主要涉及研发内控制度未有效执行、收入确认和采购管理内控不规范等两方面。

本次重组，上交所在问询函中也关注了科凯电子财务内控不规范的情形及整改情况等。

本文不构成投资建议。市场有风险，操作需谨慎。