思林杰（688115）2025年三季报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期思林杰（688115）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.8亿元，同比上升55.76%，归母净利润-843.32万元，同比下降270.96%。按单季度数据看，第三季度营业总收入7698.77万元，同比上升97.04%，第三季度归母净利润652.5万元，同比上升310.89%。本报告期思林杰应收账款上升，应收账款同比增幅达48.57%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率58.4%，同比增0.86%，净利率-4.69%，同比减209.75%，销售费用、管理费用、财务费用总计5870.43万元，三费占营收比32.64%，同比减1.89%，每股净资产18.78元，同比减1.21%，每股经营性现金流-0.26元，同比减1.13%，每股收益-0.13元，同比减262.5%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.46%，资本回报率不强。去年的净利率为8.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为24.18%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为-0.43%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-29.08%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1685.06%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。