西部超导三大板块发力，钛合金、超导线材、高温合金迎增长机遇

西部超导(688122)公司点评报告：

公司业绩短期承压，但三大板块合力聚势，长期发展向好。前三季度公司实现营业收入30.88亿元，同比下降5.47%；归母净利润5.83亿元，同比下降32.13%。主要是因为产品销售结构调整导致当期产品销售毛利较同期减少所致。分产品看，钛合金实现收入13.38亿元，同比下降19.38%；超导线材实现收入4.02亿元，同比增长60.90%；高性能高温合金实现收入2.83亿元，同比增长284.84%。我们认为，随着超导线材和高温合金进入加速放量期，公司业绩有望实现企稳修复。

公司三大业务板块技术领先产业应用不断推进，凝心聚力共促高质量发展。公司通过产业链延伸逐步形成高端钛合金材料、超导产品、高性能高温合金三大业务板块布局。目前公司营收以钛合金为主导，超导产品和高温合金有望构筑第二、第三成长曲线。下游应用市场持续维持高景气，公司业务板块或将进入快速放量期。

钛合金板块：公司是国内高端钛合金棒、丝材的核心供应商之一，逐步实现了多种高端钛合金的完全国产化。损伤容限钛合金制备、易偏析钛合金大规格铸锭的熔炼等技术国内领先，钛合金材料板块优势卓著。

超导产品板块：公司是国内唯一低温超导线材商业化生产的企业，也是目前全球唯一的铌钛锭棒、超导线材、超导磁体全流程生产企业，逐步实现性能+成本双领先。多项产品具备批量生产、稳定交付能力，产品有望进入加速放量期。

高温合金板块：公司部分牌号技术达到国内先进水平，多个重点型号航发高温合金材料已通过某型号发动机长试考核并供货。此外，公司积极开拓国产燃气轮机用高温合金新市场并批量供货，有望加速业绩释放。

看投资段子，轻松一下：

西部超导三大板块合力聚势，钛合金营收占主导，超导线材和高温合金有望构筑第二、第三成长曲线。看来，这家公司不仅超导技术领先，还懂得“三板斧齐发”的道理，真是“三拳出奇迹”啊！

和讯自选股写手

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