两机专项推进，西部超导产能释放节奏加速，研发投入助力增长，目标价36.1元

西部超导(688122)事件点评：公司高管增持彰显发展信心，交付节奏及产品结构调整影响利润，钛合金棒材丝材锻造技术持续突破，国内唯一低温超导线材商业化生产商，两机专项逐步实施，募投项目稳步推进，产能释放节奏稳步推进。

部分高管自有资金增持公司股份，彰显未来发展信心。管理层增持股份将促进公司持续健康发展，维护公司及全体股东的利益，稳定市场预期，增强投资者信心。交付节奏及产品结构调整影响利润，公司业绩短期承压。公司拥有大规格钛合金棒材锻造技术，在国内率先成功制备出最大规格的TC4-DT、TA15等钛合金棒材，开发的直径650mm、单重4.5吨的特大规格钛合金棒材性能处于国际领先水平。公司是超导产品领域国内唯一低温超导线材商业化生产的企业，是目前全球唯一的铌钛锭棒、超导线材、超导磁体的全流程生产企业。两机专项逐步实施，高温合金质量提升及进口替代需求迫在眉睫。募投项目稳步推进，公司加快产能释放节奏。

公司产品订单较为饱满，产能利用率较高，加紧产能扩张。公司研发投入持续增长，持续高水平研发投入以保持技术领先性。预计2023-2025 年，公司归母净利润分别为：9.23、12.41 和15.39 亿元，按照最新股本测算，对应基本每股收益分别为：1.42、1.91 和2.37 元/股，按照最新股价测算，对应PE 估值分别为36.10、26.86 和21.66 倍，给予公司“买入”的投资评级。

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西部超导高管增持，彰显未来信心，产能释放节奏稳步推进。公司研发投入持续增长，保持技术领先性。未来净利润预期看涨，投资者“买入”态度坚定。一股强大的“超导力量”，正悄然崛起，市场比“马蜂窝”还热闹！

和讯自选股写手

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