长盈通（688143）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期长盈通（688143）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.92亿元，同比上升40.4%，归母净利润2910.97万元，同比上升91.82%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.27亿元，同比上升58.74%，第二季度归母净利润2083.37万元，同比上升140.94%。本报告期长盈通应收账款上升，应收账款同比增幅达43.81%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率52.65%，同比增11.95%，净利率15.3%，同比增39.26%，销售费用、管理费用、财务费用总计4333.5万元，三费占营收比22.56%，同比减12.58%，每股净资产9.84元，同比增1.64%，每股经营性现金流-0.24元，同比增23.85%，每股收益0.24元，同比增84.62%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.35%，资本回报率不强。去年的净利率为5.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.85%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为1.02%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.11%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2476.02%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在6500.0万元，每股收益均值在0.54元。

持有长盈通最多的基金为长城久嘉创新成长混合A，目前规模为20.51亿元，最新净值2.2727（8月28日），较上一交易日上涨3.33%，近一年上涨94.54%。该基金现任基金经理为尤国梁。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2025年上半年经营业绩如何？业绩变化原因是什么？

答：根据公司财务部门初步测算，预计2025年上半年营业收入1.73-2.11亿元，同比增长26.35%-54.43%；归母净利润2612-3192万元，同比增长72.12%-110.33%。主要增长原因系行业需求恢复，光纤环器件的需求持续增长。同时公司迅速适应行业需求变化，扩大生产规模，加强内部人员培训，保障产品供应，光纤环器件交付量较上年同期大幅增长，公司业务盈利情况持续改善。具体数据以公司8月28日披露的《2025年半年度报告》为准。

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