莱特光电拟募资5.25亿投向实体项目 高研发筑牢壁垒资产负债率仅14.43%
长江商报消息 OLED材料国产替代龙头莱特光电（688150.SH）资本扩张计划迎来新进展。
7月29日，莱特光电公告称，公司发行可转债申请获上交所审核通过。根据上会稿，公司发行规模由此前不超过6.98亿元调整为不超过5.25亿元，并取消补充流动资金项目，募集资金将全部聚焦实体产业项目建设，凸显公司深耕OLED上游材料赛道的战略定力。
业绩方面，依托OLED材料国产替代行业红利，2023年—2025年莱特光电业绩稳步增长。但受行业短期调整及公司研发投入大幅增加影响，2026年一季度公司业绩阶段性承压，营收及归母净利润分别同比下滑8.2%、24.5%。
长江商报记者注意到，作为科创属性突出的高端材料企业，莱特光电坚持高强度技术投入。2023年—2025年，公司三年研发投入累计达1.86亿元，持续夯实OLED材料领域技术壁垒。
截至2026年第一季度末，莱特光电总资产增至22.78亿元，创下历史新高，资产负债率维持较低水平，为14.43%。
5.25亿募资投向两大项目
根据莱特光电最新披露调整后的可转债发行方案，公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过5.25亿元。对比此前版本，发行规模由6.98亿元缩减了1.73亿元，同时彻底删除补充流动资金投向，募集资金全部用于两大生产制造项目。
其中，“蒲城莱特光电新材料生产研发基地建设项目（1、3、4号车间）”拟投入募集资金4.91亿元，占到总募集资金的93.52%。
莱特光电表示，以上项目建成之后，将扩充OLED中间体、OLED升华前材料、医药中间体、钙钛矿材料生产产能，完善公司OLED材料全产业链布局，同时推进产线智能化改造，提升生产效率、降低生产成本。
另外，“蒲城莱特生产车间数智化升级改造项目”拟投入募集资金0.34亿元，该项目改造后将有效提升工艺一致性与运行可靠性，强化公司高质量发展能力。
长江商报记者梳理莱特光电历次方案变化注意到，其可转债融资计划历经数次调整。2025年11月初始方案募资上限7.66亿元，涵盖生产基地、钙钛矿研发平台、补充流动资金；2026年6月首次调整，募资下调至6.98亿元，移除钙钛矿创新平台募投安排，相关研发转为自有资金投入；本次再次优化，进一步压缩融资规模并且取消补充流动资金，资金使用更加聚焦主营业务产能扩建。
业内分析人士表示，本轮方案调整一方面顺应资本市场再融资监管导向，优先支持实体产业投资；另一方面也体现公司现金流情况稳健，依靠自身经营现金流即可满足日常营运需求，不再通过股权债权融资补充流动资金。本次募投项目投产后，有助于解决当前产能紧张难题。
主营业务毛利率高达76.97%
资料显示，莱特光电成立于2010年，2022年3月登陆上交所科创板，公司专注OLED有机终端材料、中间体研发、生产与销售，产品批量供货京东方、华星光电、和辉光电等国内主流面板厂商。
经营数据显示，公司业绩走出持续上行通道。2023年—2025年，莱特光电实现营收分别为3.01亿元、4.72亿元、5.52亿元；实现归母净利润分别为7705万元、1.67亿元、2.19亿元。其中，2025年营收、归母净利润增幅分别为17.05%、30.98%。
从2025年收入结构来看，公司业务高度聚焦核心赛道。全年OLED有机材料实现营收5.16亿元，占总营业收入比重93.49%，业务毛利率高达76.97%，盈利能力突出。
不过，进入2026年以后，莱特光电出现业绩承压。一季度，公司实现营收1.33亿元，同比下降8.2%；归母净利润4598万元，同比下降24.5%；扣非归母净利润4407万元，同比下降24.1%。据悉，归母净利润下滑主要受研发投入大幅增长、盈利空间收窄以及非经常性损益减少等因素影响。
长江商报记者注意到，作为科创型材料企业，莱特光电持续保持高力度研发投入。财务数据显示，2023年—2025年公司研发投入分别为5041.69万元、6468.65万元、7126.37万元，研发投入逐年递增，三年累计投入1.86亿元。
2026年第一季度，莱特光电研发投入1840.43万元，相比上年同期的1377.67万元，同比增加462.75万元，增幅达33.59%。研发投入占总营收的比例从9.51%提升至13.84%，增加了4.33个百分点。
持续投入带动技术成果不断落地，截至2025年末，公司累计申请专利1137件，包含大量PCT国际专利，授权专利数量稳步增长，构建起覆盖材料分子设计、合成纯化、器件评测的完整专利保护体系。
资产规模方面，伴随业务扩张公司总资产稳步增长。2023年末—2025年末，其总资产由19.43亿元增长至22.47亿元，期间增幅为15.65%；截至2026年第一季度末，莱特光电总资产增长至22.78亿元，创下历史新高，资产负债率维持较低水平，为14.43%，具备持续开展项目投资的基础条件。
●长江商报记者 张璐
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