麒麟信安：2023年亏损3011.83万元

中证智能财讯 麒麟信安（688152）4月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入1.63亿元，同比下降59.18%；归母净利润亏损3011.83万元，上年同期盈利1.29亿元；扣非净利润亏损6059.47万元，上年同期盈利1.12亿元；经营活动产生的现金流量净额为-4133.88万元，上年同期为-4645.61万元；报告期内，麒麟信安基本每股收益为-0.38元，加权平均净资产收益率为-2.33%。

报告期内，公司合计非经常性损益为3047.64万元，其中计入当期损益的政府补助为2164.95万元，所得税影响额为-504.10万元。

以4月26日收盘价计算，麒麟信安目前市盈率（TTM）约为-120.94倍，市净率（LF）约为2.88倍，市销率（TTM）约为22.29倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，麒麟信安近三年营业总收入复合增长率为-10.93%，在横向通用软件行业已披露2023年数据的33家公司中排名第31。近三年净利润复合年增长率为-167.28%，排名22/33。

年报显示，公司成立以来专注于国家关键信息基础设施领域相关技术的研发与应用，主要从事操作系统产品研发及技术服务，并以操作系统为根技术创新发展信息安全、云计算等产品及服务业务。公司致力于将技术进步与行业属性深度耦合，为国防、电力、政务等具有信息安全刚性需求的关键行业，提供自主可控、安全高效的产品和服务。

分产品来看，2023年公司主营业务中，操作系统收入8450.98万元，同比下降23.55%，占营业收入的51.71%；云计算收入7432.22万元，同比下降25.64%，占营业收入的45.48%；技术开发服务收入1195.48万元，同比增长285.78%，占营业收入的7.32%。

截至2023年末，公司员工总数为680人，人均创收24.03万元，人均创利-4.43万元，人均薪酬22.81万元，较上年同期分别变化-65.24%、-119.90%、1.17%。

2023年，公司毛利率为67.05%，同比下降3.31个百分点；净利率为-18.43%，较上年同期下降50.62个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为55.41%，同比下降13.77个百分点，环比下降18.77个百分点；净利率为4.90%，较上年同期下降30.48个百分点，较上一季度上升107.65个百分点。

分产品看，操作系统、云计算、技术开发服务2023年毛利率分别为94.47%、49.20%、48.82%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额4783.64万元，占总销售金额比例为29.27%，公司前五名供应商合计采购金额5402.48万元，占年度采购总额比例为72.36%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-2.33%，较上年同期下降25.20个百分点；公司2023年投入资本回报率为-3.68%，较上年同期下降18.50个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-4133.88万元，同比增加511.73万元；筹资活动现金流净额-3540.73万元，同比减少8.57亿元；投资活动现金流净额-3.70亿元，上年同期为-1.99亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-3.38亿元，上年同期为-2.07亿元。

2023年，公司营业收入现金比为154.71%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.11次，上年同期为0.41次（2022年行业平均值为0.43次，公司位居同行业18/35）；固定资产周转率为20.72次，上年同期为58.24次（2022年行业平均值为9.26次，公司位居同行业2/35）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.49次、0.92次。

2023年，公司期间费用为1.82亿元，较上年同期增加1960.16万元；期间费用率为111.31%，较上年同期上升70.77个百分点。其中，销售费用同比增长4.19%，管理费用同比增长3.44%，研发费用同比增长26.03%，财务费用由去年同期的57.01万元变为-53.35万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少61.42%，占公司总资产比重下降27.21个百分点；交易性金融资产较上年末增加65.46%，占公司总资产比重上升16.25个百分点；其他流动资产较上年末增加680138.93%，占公司总资产比重上升4.32个百分点；债权投资合计较上年末增加400.00%，占公司总资产比重上升2.81个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加93.61%，占公司总资产比重上升1.39个百分点；应交税费较上年末减少83.55%，占公司总资产比重下降1.16个百分点；租赁负债较上年末增加30.55%，占公司总资产比重上升0.53个百分点；合同负债较上年末增加16.44%，占公司总资产比重上升0.40个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为7678.42万元，占净资产的6.06%，较上年末增加3615.52万元。其中，存货跌价准备为407.16万元，计提比例为5.04%。

2023年全年，公司研发投入金额为8159.77万元，同比增长26.03%；研发投入占营业收入比例为49.93%，相比上年同期上升33.76个百分点。

年报称，报告期内，公司共申请发明专利15项，获得授权的发明专利10项；申请计算机软件著作权19项，并获得19项计算机软件著作权。截至2023年12月31日，公司累计共拥有41项专利、196项计算机软件著作权。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为11.58%，相比上年末上升1.60个百分点；有息资产负债率为0.54%，相比上年末上升0.16个百分点。

2023年，公司流动比率为10.59，速动比率为9.97。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为湖南高新创投、北京华软创新投资合伙企业(有限合伙)、银华中小盘精选混合型证券投资基金、王安祺、陈宇杰、信澳新能源产业股票型证券投资基金、博荣灵活配置私募证券投资基金、天弘互联网灵活配置混合型证券投资基金、天津天创盈鑫创业投资合伙企业(有限合伙)，取代了三季度末的诺安和鑫保本混合型证券投资基金、诺安创新驱动灵活配置混合型证券投资基金、华泰证券股份有限公司、刘名毅、王曦、华夏平稳增长混合型证券投资基金、徐越、光大证券股份有限公司、卢昆。在具体持股比例上，华夏行业景气混合型证券投资基金持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为6851户，较三季度末下降了230户，降幅3.25%；户均持股市值由三季度末的87.67万元下降至80.53万元，降幅为8.14%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。