麒麟信安：2024年上半年亏损1454.52万元

中证智能财讯 麒麟信安（688152）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入8941.69万元，同比增长28.15%；归母净利润亏损1454.52万元，上年同期亏损1429.92万元；经营活动产生的现金流量净额为-3188.02万元，上年同期为-4565.40万元；

公告称，营业收入变化主要由于下游行业市场需求的逐步回暖，操作系统、云计算及信息安全业务收入均有不同程度的增长。

以8月29日收盘价计算，麒麟信安目前市盈率（TTM）约为-81.58倍，市净率（LF）约为2.04倍，市销率（TTM）约为13.53倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4527.75万元，同比增长26.57%，环比增长2.58%；归母净利润-727.15万元，同比增长43.96%，环比增长0.03%。

资料显示，公司主要从事操作系统、云计算及信息安全产品的研发、生产、销售及相关技术服务。

2024年上半年，公司毛利率为71.76%，同比下降4.32个百分点；净利率为-16.27%，较上年同期上升4.22个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为75.30%，同比上升3.43个百分点，环比上升7.18个百分点；净利率为-16.06%，较上年同期上升20.21个百分点，较上一季度上升0.42个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-3188.02万元，同比增加1377.38万元；筹资活动现金流净额-4132.78万元，同比减少1150.60万元；投资活动现金流净额5597.61万元，上年同期为-3.32亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为4204.37万元，上年同期为-32128.96万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为119.40%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.06次，上年同期为0.05次（2023年上半年行业平均值为0.15次，公司位居同行业35/36）；固定资产周转率为10.56次，上年同期为9.50次（2023年上半年行业平均值为3.48次，公司位居同行业6/36）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.29次、0.34次。

2024年上半年，公司期间费用为9454.74万元，较上年同期增加1151.74万元；但期间费用率为105.74%，较上年同期下降13.26个百分点。其中，销售费用同比增长13.96%，管理费用同比增长37.65%，研发费用同比增长0.99%，财务费用由去年同期的-86.05万元变为60.52万元。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他流动资产较上年末减少96.86%，占公司总资产比重下降4.18个百分点；交易性金融资产较上年末增加0.72%，占公司总资产比重上升2.18个百分点；使用权资产较上年末增加38.34%，占公司总资产比重上升1.09个百分点；递延所得税资产较上年末增加41.47%，占公司总资产比重上升0.87个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少38.81%，占公司总资产比重下降1.00个百分点；租赁负债较上年末增加44.73%，占公司总资产比重上升1.09个百分点；应付职工薪酬较上年末减少25.22%，占公司总资产比重下降0.54个百分点；递延所得税负债较上年末增加50.19%，占公司总资产比重上升0.19个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为7272.11万元，占净资产的5.98%，较上年末减少406.31万元。其中，存货跌价准备为461.11万元，计提比例为5.96%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为11.09%，相比上年末下降0.49个百分点；有息资产负债率为0.62%，相比上年末上升0.08个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为12.57，速动比率为11.81。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为湖南高新创业投资集团有限公司、博时军工主题股票型证券投资基金、华夏基金管理有限公司-社保基金四二二组合、吴晓明，取代了一季度末的中国光大银行股份有限公司-兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)、兴全新视野灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、香港中央结算有限公司、张军才。在具体持股比例上，陈宇杰持股有所上升，华夏行业景气混合型证券投资基金、魏小欧、北京华软创新投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6161户，较一季度末下降了392户，降幅5.98%；户均持股市值由一季度末的55.10万元下降至49.48万元，降幅为10.20%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。