步科股份：2024年上半年净利润2298.86万元 同比下降26.65%
中证智能财讯 步科股份（688160）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入2.56亿元，同比增长9.16%；归母净利润2298.86万元，同比下降26.65%；扣非净利润1912.7万元，同比下降32.06%；经营活动产生的现金流量净额为2933.95万元，同比下降24.26%；报告期内，步科股份基本每股收益为0.27元，加权平均净资产收益率为3.05%。
公告称，公司营业收入变化主要由于机器人行业收入保持稳定增长、通用自动化行业收入有所恢复。
以8月27日收盘价计算，步科股份目前市盈率（TTM）约为50.89倍，市净率（LF）约为3.56倍，市销率（TTM）约为5.04倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.44亿元，同比增长11.30%，环比增长28.85%；归母净利润1190.1万元，同比下降31.34%，环比增长7.34%；扣非净利润996.8万元，同比下降33.91%，环比增长8.83%。
资料显示，公司主要从事工业自动化控制核心部件与数字化工厂软硬件的研发、生产、销售以及相关技术服务，并为客户提供自动化控制、数字化工厂解决方案。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，驱动系统收入1.66亿元，同比增长14.80%，占营业收入的64.86%；控制系统收入0.88亿元，同比增长2.35%，占营业收入的34.21%。
2024年上半年，公司毛利率为36.20%，同比下降3.11个百分点；净利率为8.97%，较上年同期下降4.45个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为35.10%，同比下降2.79个百分点，环比下降2.52个百分点；净利率为8.27%，较上年同期下降5.17个百分点，较上一季度下降1.61个百分点。
分产品看，驱动系统、控制系统2024年上半年毛利率分别为32.20%、42.89%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.05%，较上年同期下降1.28个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.62%，较上年同期下降1.04个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2933.95万元，同比下降24.26%；筹资活动现金流净额-3715.09万元，同比增加277.30万元；投资活动现金流净额-1.42亿元，上年同期为-1.06亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-7280.86万元，上年同期为-1388.97万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为88.62%，净现比为127.63%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.27次，上年同期为0.26次（2023年上半年行业平均值为0.24次，公司位居同行业13/29）；固定资产周转率为6.95次，上年同期为6.76次（2023年上半年行业平均值为3.53次，公司位居同行业5/29）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.54次、1.38次。
2024年上半年，公司期间费用为7055.54万元，较上年同期增加1168.41万元；期间费用率为27.52%，较上年同期上升2.45个百分点。其中，销售费用同比增长25.01%，管理费用同比增长3.74%，研发费用同比增长16.6%，财务费用由去年同期的-328.70万元变为-204.92万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为为了直达客户、积极开拓市场，公司扩充营销团队，加大投入，费用增加；财务费用的变动主要因为可转让大额存单、理财产品及结构性存款收益增加，导致银行利息收入减少；研发费用的变动主要因为为了持续提高产品竞争力，公司进一步扩充研发团队，费用增加；同时本期股权激励股份支付费用增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少37.80%，占公司总资产比重下降14.16个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末减少41.64%，占公司总资产比重下降5.68个百分点；其他非流动资产较上年末增加91.10%，占公司总资产比重上升3.08个百分点；在建工程较上年末增加101.09%，占公司总资产比重上升2.54个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加15.87%，占公司总资产比重上升1.58个百分点；短期借款较上年末减少15.92%，占公司总资产比重下降0.71个百分点；应付职工薪酬较上年末减少21.44%，占公司总资产比重下降0.45个百分点；租赁负债较上年末减少20.53%，占公司总资产比重下降0.43个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.21亿元，占净资产的16.2%，较上年末增加563.1万元。其中，存货跌价准备为2252.43万元，计提比例为15.66%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为21.09%，相比上年末上升0.14个百分点；有息资产负债率为4.51%，相比上年末下降0.68个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为4.04，速动比率为3.36。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为鹏华碳中和主题混合型证券投资基金、唐坚，取代了一季度末的基本养老保险基金一二零二组合、国寿养老红运股票型养老金产品-中国光大银行股份有限公司。在具体持股比例上，鹏华新能源汽车主题混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所上升，鹏华沪深港新兴成长灵活配置混合型证券投资基金、上海浦东发展银行股份有限公司-鹏华创新未来混合型证券投资基金(LOF)持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6516户，较一季度末下降了499户，降幅7.11%；户均持股市值由一季度末的68.35万元下降至51.55万元，降幅为24.58%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。