博瑞医药子公司艾特美拟增资扩股 助力药械组合平台发展

本报记者 陈红

9月19日，博瑞医药发布公告称，公司控股子公司艾特美（苏州）医药科技有限公司（以下简称“艾特美”）拟进行增资扩股，增资额共计1.03亿元。

“公司看好吸入制剂领域的发展。”博瑞医药工作人员对《证券日报》记者表示，本次增资扩股，主要为了满足艾特美吸入制剂等药械组合产品的研发资金需求，支持药械组合平台发展。

艾特美拟增资扩股

根据公告，本轮增资扩股三名新进投资方以1.03亿元认购艾特美人民币148.61万元的新增注册资本，折合69.31元/注册资本。

其中，苏州鸿博二期投资合伙企业（有限合伙）拟投资人民币5000万元，苏州东吴产业并购引导基金合伙企业（有限合伙）拟投资人民币5000万元，苏州泷韬合智企业管理合伙企业（有限合伙）拟投资人民币300万元。公司就本次增资事项放弃优先认购权。

天眼查App显示，艾特美成立于2020年7月9日，注册资本2092.05万元人民币，是一家以从事医药制造业为主的企业。

财务数据显示，截至2024年6月30日，艾特美总资产1.46亿元；净资产-4160.4万元；2023年及2024年上半年，其分别实现营业收入2252.46万元、0元；净利润分别为-2252.66万元、-2010.97万元。

《证券日报》记者了解到，艾特美主要从事药械组合平台药物的研发、生产，博瑞医药将利用该平台重点开发经口吸入、眼科喷雾、经鼻入脑三个方向。

目前，艾特美研发的吸入用布地奈德混悬液已在国内申报，沙美特罗替卡松吸入粉雾剂临床试验申请已获批，噻托溴铵吸入粉雾剂已经完成中试，艾特美控股子公司艾特申博（苏州）医药科技有限公司研发的噻托溴铵奥达特罗吸入喷雾剂、噻托溴铵吸入喷雾剂已通过BE试验（生物等效性试验）。

博瑞医药表示：“本次增资扩股将有助于降低艾特美资产负债率，优化资本结构，缓解流动资金压力，助力公司药械组合平台长远发展。”

博瑞医药介绍，本轮投资前，由公司对艾特美实施债转股。结合债转股安排及本轮投资完成后，公司持有艾特美的股权比例由57.36%变更为55%，艾特美仍为公司控股子公司，不影响公司合并报表范围。

持续加大吸入制剂研发

作为一家参与国际竞争的创新型制药企业，博瑞医药自成立以来，始终坚持“研发驱动”战略，在研发方面一直保持较大比例投入。

2021年至2023年，博瑞医药研发费用分别为1.73亿元、2.07亿元及2.49亿元。

根据半年度报告，2024年上半年，博瑞医药不断加大研发创新，研发费用达1.43亿元，同比增长38.09%，研发费用占营业收入的21.71%。公司主要打造偶联药物平台、药械组合平台，在代谢疾病、肿瘤免疫和靶向治疗领域开发具有全球自主知识产权的创新药物，并在呼吸吸入领域构建具有国际竞争力的产品线。

报告期内，博瑞医药持续推进BGM0504注射液等创新药及吸入制剂的研发，创新药及吸入制剂合计研发投入占公司研发费用的53.04%，同比增长105.25%；其中创新药投入较去年同期增长169.70%，吸入剂投入较去年同期增长60.08%。

值得一提的是，为满足研发资金需求，今年5月份，博瑞医药拟定增募资5亿元，将用于补充流动资金和偿还银行贷款。博瑞医药董事长袁建栋近期在业绩说明会上对《证券日报》记者表示：“目前，该项目正常推进中。”

民建中央上市公司专业委员会委员石磊对《证券日报》记者表示：“吸入制剂拥有巨大未满足的临床需求和国产替代潜力。随着BGM0504Ⅲ期临床研究的开展及吸入制剂研发的不断推进，有望为博瑞医药未来业绩持续增长提供增量。”

据了解，吸入制剂作为一种新型给药方式，具有高效、安全、患者依从性高等优点，已成为治疗呼吸系统疾病（如哮喘、慢性阻塞性肺病等）的重要手段，其发展前景广阔。

据弗若斯特沙利文统计，全球吸入制剂市场规模预计将于2025年增长至293亿美元，2030年增长至337亿美元，而中国吸入制剂市场规模预计将于2025年达到239亿元。

“目前，吸入制剂领域正在不断发展和完善，一些创新药物和疗法正在进入临床试验阶段，未来有望为患者提供更好的治疗选择。”科方得智库研究负责人张新原认为，近年来，博瑞医药持续布局吸入制剂领域，将有助于公司未来的发展，提高公司的市场竞争力。

袁建栋对《证券日报》记者表示：“今年以来，公司重点投向吸入制剂、GLP-1类药物等复杂制剂及原创性新药。未来，公司将尝试应用GLP-1类药物和其他靶点联合用药，不断拓展GLP-1药物在慢性代谢疾病领域的应用，解决当前国内外临床痛点。”