灿勤科技：2024年上半年净利润3416.71万元 同比增长57.99%

中证智能财讯 灿勤科技（688182）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入1.88亿元，同比下降3.23%；归母净利润3416.71万元，同比增长57.99%；扣非净利润2375.4万元，同比增长161.65%；经营活动产生的现金流量净额为9391.08万元，同比增长1097.37%；报告期内，灿勤科技基本每股收益为0.09元，加权平均净资产收益率为1.59%。

公告称，公司营业收入变化主要由于本期订单量略有下降。

报告期内，公司合计非经常性损益为1041.32万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益,以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益为1010.27万元，所得税影响额为-183.18万元。

以8月27日收盘价计算，灿勤科技目前市盈率（TTM）约为72.14倍，市净率（LF）约为1.99倍，市销率（TTM）约为11.76倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.06亿元，同比下降1.16%，环比增长30.38%；归母净利润1959.36万元，同比增长71.31%，环比增长34.45%；扣非净利润1433.44万元，同比增长201.45%，环比增长52.18%。

半年报显示，公司主要从事高端先进电子陶瓷元器件的研发、生产和销售，产品包括滤波器、谐振器、天线等多种元器件，并以低互调无源组件、金属陶瓷结构与功能器件、射频模块与系统等多种产品作为补充，产品主要用于移动通信、雷达、射频电路、数据链、电子侦查与干扰、卫星通讯导航与定位、航空航天与国防科工、新能源、半导体、万物互联等领域。公司目前已经成为国内通信产业链上游重要的射频器件供应商。

2024年上半年，公司毛利率为30.81%，同比上升6.22个百分点；净利率为17.32%，较上年同期上升6.81个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为32.63%，同比上升7.01个百分点，环比上升4.20个百分点；净利率为17.82%，较上年同期上升8.20个百分点，较上一季度上升1.15个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.59%，较上年同期增长0.57个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.26%，较上年同期增长0.40个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为9391.08万元，同比增长1097.37%；筹资活动现金流净额-2350.00万元，同比增加450.00万元；投资活动现金流净额-2.18亿元，上年同期为-4989.34万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.36亿元，上年同期为-0.46亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为125.47%，净现比为274.86%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.08次，上年同期为0.08次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业36/37）；固定资产周转率为0.62次，上年同期为0.75次（2023年上半年行业平均值为2.01次，公司位居同行业32/37）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.56次、0.93次。

2024年上半年，公司期间费用为3077.75万元，较上年同期减少650.61万元；期间费用率为16.37%，较上年同期下降2.82个百分点。其中，销售费用同比增长25.85%，管理费用同比下降2.6%，研发费用同比下降14.94%，财务费用由去年同期的-259.55万元变为-610.75万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为本期销售人员工资薪酬较上期增加；管理费用的变动主要因为本期股份支付计提金额较上期减少；财务费用的变动主要因为本期闲置资金理财取得利息收入增加；研发费用的变动主要因为本期研发领料大幅减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少24.01%，占公司总资产比重下降7.09个百分点；在建工程较上年末增加56.75%，占公司总资产比重上升4.76个百分点；交易性金融资产较上年末增加21.37%，占公司总资产比重上升4.29个百分点；其他流动资产较上年末减少91.69%，占公司总资产比重下降1.26个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加48.31%，占公司总资产比重上升2.82个百分点；应付票据较上年末增加83.04%，占公司总资产比重上升0.81个百分点；应交税费较上年末减少63.53%，占公司总资产比重下降0.26个百分点；应付职工薪酬较上年末减少35.91%，占公司总资产比重下降0.27个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.44亿元，占净资产的6.7%，较上年末增加961.69万元。其中，存货跌价准备为2064.45万元，计提比例为12.53%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为12.30%，相比上年末上升3.16个百分点；有息资产负债率为0，相比上年末基本持平。

2024年上半年，公司流动比率为5.50，速动比率为5.01。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为牛维元、陈杏花、严怡丰，取代了一季度末的况小平、兴全趋势投资混合型证券投资基金、汇添富移动互联股票型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、张永进、李钰、严炯持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.16万户，较一季度末增长了160户，增幅1.40%；户均持股市值由一季度末的58.92万元下降至45.58万元，降幅为22.64%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。