灿勤科技（688182）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期灿勤科技（688182）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.91亿元，同比上升82.47%，归母净利润8623.56万元，同比上升72.33%。按单季度数据看，第三季度营业总收入2.04亿元，同比上升151.38%，第三季度归母净利润3432.37万元，同比上升116.22%。本报告期灿勤科技应收账款上升，应收账款同比增幅达149.94%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率32.62%，同比增5.24%，净利率17.97%，同比增1.64%，销售费用、管理费用、财务费用总计3716.39万元，三费占营收比7.57%，同比减11.73%，每股净资产5.59元，同比增3.18%，每股经营性现金流0.06元，同比减78.17%，每股收益0.22元，同比增69.23%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.18%，资本回报率不强。然而去年的净利率为13.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.99%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为1.79%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达497.96%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.05亿元，每股收益均值在0.27元。

持有灿勤科技最多的基金为申万菱信新经济混合A，目前规模为11.78亿元，最新净值1.1749（10月22日），较上一交易日下跌0.57%，近一年上涨25.06%。该基金现任基金经理为付娟。

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