生益电子营收24亿同比增53%！高频高速板占比提升驱动盈利质量改善

生益电子营收24亿同比增53%！高频高速板占比提升驱动盈利质量改善

2026年一季度，生益电子（688183.SH）实现营业收入24.11亿元，同比增长52.62%；归母净利润4.45亿元，同比大增122.16%。值得注意的是，公司高频高速板产品占比持续提升，带动毛利率同比提升5.4个百分点至35.21%，盈利质量显著改善。

财报显示，公司AI服务器产品收入同比增长242%，服务器类产品营收占比超60%。同时，HDI、光模块及软硬结合板等高端产品产量与产值均实现大幅增长，5-6阶HDI板已完成客户认证并实现小批量销售。公司产品结构持续优化，高附加值产品占比提升至历史新高。

从价值看，生益电子在AI算力PCB赛道优势明显，25.3亿元定增项目已通过上交所审核，将用于扩大高端产能。当前公司净利润增速（122%）远超行业平均水平，但需关注应收账款26.62亿元带来的资金压力，以及新产能爬坡进度对毛利率的影响。