新冠疫苗红利不再 康希诺去年亏损近15亿元 年内股价累计跌超34%
新冠疫苗红利不再，康希诺（688185.SH）仍处于亏损之中。
3月27日晚间，康希诺发布2023年年度报告，公司实现营业收入3.57亿元，同比下降65.49%；净利润亏损14.83亿元，同比亏损扩大63.04%，上年同期亏损9.09亿元。
康希诺是一家研发、生产和商业化符合中国及国际标准的创新型疫苗企业，2020年8月公司凭借科创板第五项上市标准登陆资本市场，靠着销售重组新型冠状病毒疫苗（5型腺病毒载体），2021年公司创下了史上最好的业绩，当年6月股价拿下最高点797.2元/股。
图片来源：东方财富然而，康希诺“败”也新冠疫苗，2022年、2023年收入继续下滑，亏损金额扩大。业绩不振，市场用脚投票，公司股价2023年年内近乎腰斩。
“成败”皆由新冠疫苗
2021年，康希诺实现收入43亿元，同比暴增17174.82%，归属净利润19.14亿元，同比增长582.65%，主要系当年公司重组新型冠状病毒疫苗（5型腺病毒载体）获得境内外多个国家的紧急使用授权/附条件上市，实现商业化所致。
业绩辉煌仅维持了一年，2022年，康希诺收入下滑75.94%至10.35亿元，由盈转亏9.09亿元。主要因国内外新冠疫苗市场环境发生较大变化，新冠疫苗需求量较去年同期呈大幅下降趋势，公司新冠疫苗产品销售收入较去年同期大幅下降，同时因 商业化进程持续推进，使销售费用较去年同期增加，以及对存在减值迹象的新冠疫苗相关存货计提减值8.02亿。
随着新冠疫苗红利不再，2023年康希诺业绩再次“降温”。
年报指出，2023年同比亏损加大主要仍与新冠疫苗收入下滑、冲减成本、计提资产减值等有关。
图片来源：2023年报其中，2023年全年公司实现新冠疫苗产品销售收入3665.63万元，较比去年同期下降96.86%。同时，公司根据新冠疫苗产品的实际及预期退货情况，核算冲减报告期内相关收入2.53亿元及成本1.11亿元，并因报告期内新冠疫苗产量较低，相关产线产能利用率不足，集团将该部分冗余产能对应的固定成本2.51亿元计入营业成本。
同日，康希诺还发布关于2023年度计提资产减值准备的公告，其提到，新冠疫苗产品市场需求不及预期，新冠疫苗退货增加，未来新冠疫苗销售具有较大的不确定性，同时考虑新冠疫苗相关存货和长期资产的未来使用计划，对存在减值迹象的存货、应收退货成本、预付款项、其他非流动资产和长期资产计提资产减值准备，合计9.67亿元。此外，截至2023年12月31日长账龄的应收账款余额增加，本期信用减值损失计提1504.60万元。
图片来源：公司公告康希诺还表示，本次计提资产减值准备预计将减少公司2023年度合并报表利润总额91，388.38万元，减少净利润91，388.38万元，减少归属于上市公司股东的净利润72，817.25万元。
四价流脑结合疫苗成新增长点
实际上，靠着新冠红利实现业绩暴涨的上市公司不在少数，但如今大都跟康希诺面临同样的困局。
目前，四价流脑结合疫苗已经成为康希诺新的增长点。
2021年6月、12月，康希诺的MCV2美奈喜、MCV4曼海欣先后上市，其中MCV4曼海欣（ACYW135群脑膜炎球菌多糖结合疫苗）是我国首个四价流脑结合疫苗产品，定位于婴幼儿非免疫规划高端疫苗市场，同时，MCV4正在开展扩龄至4周岁及以上儿童及成人的临床试验。
2023年，随着流脑结合疫苗产品商业化进程的推进，产品持续导入市场，公司两款流脑疫苗产品的销售收入为5.62亿元，较处于商业化初期的2022年大幅增长266.39%，与此同时，销售费用同比上涨32.55%至3.53亿元。
公开资料显示，国内主要的脑膜炎球菌疫苗为多糖型（MPSV）和多糖蛋白结合型（MCV），包括MPSV A、MPSV2、MPSV4、MCV2、MCV4以及和一款联合Hib的联苗AC-Hib。在MCV4的开发上，除康希诺外，国内还有多家上市公司布局，其中沃森生物、智飞生物、康泰生物、兰州生物制品研究所均处于三期临床试验阶段。
此外，康希诺还布局了其他领域的疫苗，在研产品包括针对预防肺炎、百白破、新冠肺炎、埃博拉病毒病、带状疱疹、结核病等10余种适应症的多款创新疫苗产品。
图片来源：2023年年报根据在研进度，康希诺的13价肺炎球菌多糖结合疫苗（CRM197，TT载体）进度最快，药品注册申请已经获得受理。
现阶段，国内上市的PCV产品已有辉瑞、沃森生物和康泰生物的PCV13，同时另有数家公司的PCV13产品处在临床试验阶段中。
去年股价近乎腰斩
2020年8月13日，康希诺在科创板正式挂牌交易，成为首只“A+H”的疫苗股。康希诺当时发行价为209.71元/股，是A股史上发行价第二高的股票。
东方财富数据显示，2021年6月成为康希诺股价的分水岭，从上市到2021年4月，公司股价震荡上行，随后两个月快速拉升直到6月23日，康希诺盘中创下史上最高位798元/股，随后公司股价开启一路下跌模式，最低点为今年2月5日的44.02元/股，其2023年年内股价近乎腰斩。
截至3月27日收盘，康希诺股价连跌7个交易日，跌3.19%，报48.49元，总市值121元。今年以来，股价累计跌幅达34.39%。