时代电气业绩高增年内股价涨40% 发力新兴产业手握3558件专利

　　来源：长江商报

　　长江商报记者 徐阳

　　A股轨道交通装备龙头时代电气（688187.SH、03898.HK）业绩表现亮眼。

　　近日，时代电气披露2024年一季度报告，公司实现营业收入39.25亿元，同比增长27.20%，实现净利润5.68亿元，同比增长30.44%。

　　长江商报记者注意到，时代电气聚焦交通和能源两大赛道，在“同心多元化”战略引领下，持续巩固轨道交通装备业务核心竞争力，大力发展新兴产业，积极抢占全球市场。

　　时代电气始终坚持以科技创新为驱动，持续加大研发投入，2023年的研发投入金额增长至21.45亿元。截至2023年12月31日，公司在境内外累计获得专利授权数量3558件。

　　二级市场上，时代电气股价与业绩齐飞。4月26日，公司股价报收50元/股，年内累计涨幅已达40%，最新市值705.8亿元。

　　营收净利双增累计分红72亿

　　时代电气是中国中车旗下股份制企业，其前身及母公司——中车株洲电力机车研究所有限公司创立于1959年。2006年12月，公司首次公开发行H股股票并在港交所主板上市。2021年9月公司在科创板上市，实现A+H同步挂牌上市。

　　从经营数据来看，时代电气的业绩近年展示出强劲的增长势头，公司2022年和2023年实现营业收入分别为180.3亿元、218亿元，同比分别上升19.26%、20.88%；净利润分别为25.56亿元、31.06亿元，同比分别上升26.67%、21.51%；扣非净利润分别为19.98亿元、25.95亿元，同比分别上升31.02%、29.89%。其中，2023年公司营业收入历史性迈上200亿元新台阶，盈利创下年度新高。

　　2024年一季度，时代电气的营收和净利润继续双双上涨。报告期内，公司实现营业收入为39.25亿元，同比增长27.20%；实现净利润为5.68亿元，同比增长30.44%；实现扣非净利润为4.61亿元，同比增长44.85%。

　　与此同时，时代电气的综合毛利率、净利率稳中有升。2022年至2024年第一季度，公司毛利率分别为32.69%、33.86%、34.06%；对应的净利率分别为14.37%、14.45%、14.71%。

　　长江商报记者注意到，时代电气的业务主要围绕中车集团展开，其是公司第一大客户，不过近几年向中车集团的销售占比逐年减少，公司客户结构正不断多样化。2021年至2023年，时代电气向中车集团销售额分别为61.03亿元、66.25亿元、71.4亿元，占年度销售总额比例分别为40.36%、36.74%、32.76%。

　　目前，时代电气业务遍及美国、澳大利亚、南非、阿根廷、土耳其等全球20多个国家和地区，与国内外多家知名企业建立了良好的合作关系。其中，海外作为时代电气的重点布局方向，2023年其他国家或地区收入达到10.06亿元，同比增长24.93%，高于中国大陆20.69%的增幅，占比为4.61%。

　　值得一提的是，随着公司业绩稳健发展，时代电气每股分红逐年提升。2006至2022年，公司累计分红约72亿元，占两地募集资金总金额的64%。公司拟向全体股东每10股派发现金股利7.8元（含税）分配2023年股息，合计拟派发现金红利超过11亿元，分红率35.57%。

　　新兴装备占比超四成

　　据了解，时代电气是我国轨道交通行业具有领导地位的牵引变流系统供应商，可生产覆盖机车、动车、城轨领域多种车型的牵引变流系统。公司牵引变流系统产品型谱完整，市场占有率居优势地位，以城轨领域为例，根据城轨牵引变流系统市场招投标等公开信息统计，公司2012年至2023年连续十二年在国内市场占有率稳居第一。

　　近年来，时代电气坚持“同心多元化”发展战略，在夯实提升轨道交通业务的基础上，逐步拓展轨道交通外市场，打造新的增长点。目前，公司已在功率半导体器件、工业变流产品、新能源汽车电驱系统、传感器件、海工装备等领域（统称“新兴装备”）开展业务。

　　长江商报记者注意到，自2019年以来，时代电气新兴装备业务加速成长。2019年至2023年，公司新兴装备业务实现营业收入分别为17.65亿元、19.01亿元、25.72亿元、51.47亿元、87.32亿元，对应的营收占比分别为10.83%、11.86%、17.01%、28.54%、40.06%，体量正不断扩大。

　　2023年年报显示，时代电气新兴装备业务乘势突破，纷纷挤入行业前列。其中，在功率半导体领域，据NE时代统计，2023年公司在乘用车功率模块装机量进入行业前三，市场占有率达12.5%。

　　技术研发是时代电气的核心驱动力，公司通过自主研发已形成电气系统技术、变流及控制技术、工业变流技术、列车控制与诊断技术、轨道工程机械技术、功率半导体技术等多项核心技术，为多元化产业赋能，打造强劲的竞争壁垒。截至2023年12月31日，公司在境内外累计获得专利授权数量3558件。

　　在研发投入方面，2017年至2022年，时代电气的研发投入金额分别为15.13亿元、15.60亿元、17.60亿元、18.54亿元、17.85亿元、18.47亿元，每年的研发投入均超过15亿元。2023年，公司研发投入金额达21.45亿元，占营业收入比例为9.84%。截至2023年12月31日，公司研发人员的数量3180人，占公司总人数的比例38.03%，同比增加2.73个百分点。

　　二级市场上，时代电气今年以来股价呈现上扬态势。截至2024年4月26日，公司股价报收50元/股，年内累计涨幅已达40%，最新市值705.8亿元。