1.92亿落子，时代电气布局功率器件
当功率半导体行业的关注点集中在IGBT和SiC时，功率半导体龙头时代电气却将目光投向了IGCT。
7月31日，功率半导体龙头时代电气公告显示，下属子公司株洲中车时代半导体股份有限公司拟与北京怀柔实验室、华控技术转移有限公司、南方电网新型电力系统研究院等共同出资，设立北京中车时代怀实半导体有限公司。
功率半导体龙头时代电气公告显示，合资公司注册资本2.87亿元，其中时代半导体出资1.92亿元、持股67%。时代电气公告显示，合资公司将围绕功率半导体另一赛道——IGCT技术开展产品开发和产业合作。
这笔投资金额并不算大，但投资方向值得关注：在IGBT、SiC已经成为主流功率半导体器件的情况下，时代电气为什么还要加码IGCT？
01
IGBT、SiC之外
时代电气押注IGCT瞄准什么市场？
在功率半导体领域，IGBT和SiC是更为人熟知的两条技术路线。
但在更高电压、更大电流的变流场景中，IGBT和SiC并不能覆盖所有需求。这也为功率半导体又一赛道——IGCT提供了应用空间。
图/《半导体器件应用网》制图
因此，功率半导体龙头时代电气加码IGCT，并不意味着放弃IGBT或SiC，而是针对不同电压等级、功率等级和工作频率，进一步补充功率器件产品谱系。
IGCT全称为集成门极换流晶闸管，是一种面向高压、大电流、大功率变流场景的全控型电力电子器件，兼具较低导通损耗和主动关断能力。
IGCT首先瞄准的是电网市场。据财联社消息，“十五五”时期，国家电网特高压在建总体规模将达到“十四五”时期的两倍。
随着风电、光伏装机规模扩大，新能源跨区域输送需求增加，柔性直流输电、直流电网、大型新能源并网等场景将需要更多高压大功率变流装备，也为IGCT的工程应用提供了空间。
此外，IGCT还可用于重载轨道交通和工业大功率传动。在大功率机车、重载铁路，以及冶金轧机、矿山电驱、船舶推进和中压变频等领域，设备通常需要在高电压、大电流和复杂工况下长期稳定运行。
与新能源汽车功率模块相比，这些市场的订单数量可能较少，但单个项目价值量较高，技术验证和客户导入门槛也更高。
02
时代电气为何加码？
功率半导体龙头时代电气此次加码IGCT，是公司在功率半导体领域持续投入后，向高压、大电流应用进一步延伸。
先看资金。时代电气公告显示，2025年，功率半导体龙头时代电气实现营业收入287.03亿元，归母净利润40.97亿元，研发投入约31.7亿元。
与此同时，时代半导体也在扩大产业规模——时代电气公告显示，2025年宜兴IGBT产线达产、株洲SiC产线投产。2026年，时代半导体再出资1.92亿元设立IGCT合资公司。
IGCT研发周期长、验证成本高，这些投入说明公司有能力承受业务早期的投入期。
再看技术。时代电气自1964年开始功率半导体研发，已经掌握晶闸管、IGBT、IGCT和SiC等器件技术，形成了从芯片、模块到系统的完整链条。
IGCT并非孤立的新项目，其研发与大功率晶闸管、压接式封装、门极驱动以及牵引变流系统存在技术关联。2019年，时代电气与清华大学联合研制出4500V/5000A IGCT-Plus器件，相关产品随后进入柔性直流工程验证。
图/源自清华新闻网
最后是客户和应用。在新能源和电网领域，时代电气已布局风电变流器、光伏逆变器、储能变流器和制氢电源，并披露正在与国内风电整机厂推进IGCT应用。
清华大学、三峡集团及相关科研院所、南方电网科研体系也为IGCT提供了研发和示范场景。公开报道显示，三峡相关柔性直流工程使用了国产化6500V/4000A IGCT-Plus器件，完成了从器件、模块到换流阀和工程运行的验证。
因此，时代电气布局IGCT的底气，来自稳定的资金投入、完整的技术链条，以及能够承接高压功率器件验证的客户和工程资源。
03
合资公司构成
打通功率半导体产业化链条
此次合资的合作方亮眼——清华系、南方电网系、国家级实验室集体入局。
北京怀柔实验室提供技术研发支持，华控技术转移有限公司连接高校成果，南方电网新型电力系统研究院则有助于IGCT进入柔性直流、新能源并网等应用验证环节，时代半导体负责产品工程化和市场导入。
这意味着，合资公司并非单纯扩建产能，而是将科研成果、技术转化、电网应用和器件制造整合到同一平台。
IGCT从实验室样品走向商业化产品，需要经过工艺优化、模块封装、长期运行测试和客户认证。对于高压大功率器件而言，下游验证壁垒往往不低于技术研发本身。因此，这一合作的关键意义，是打通“技术—产品—应用”的转化链条。
不过，目前功率半导体龙头时代电气公告尚未披露具体产品、产线和订单信息，短期内对业绩的贡献仍有限。后续应重点关注知识产权转移、产品系列化进展，以及IGCT在特高压柔性直流和大型电力装备中的实际应用。
国内上市企业亦有布局：派瑞股份（300831）正推进 IGCT、IGBT 等核心器件产品化及直流领域商业化落地；赛英电子（920181）为 IGCT上游关键封装部件企业，主营陶瓷管壳、散热基板等，已于 2026 年登陆北交所。
短期而言，1.92 亿元投资对时代电气业绩的直接拉动有限，合资公司仍需走完研发验证、客户导入的完整周期。
但长期维度下，特高压柔性直流、海上新能源送出与大型风光基地外送将持续扩容高压大功率变流装备市场，IGCT 凭借高耐压、强通流、低导通损耗的优势，有望在高端应用场景逐步落地。
若IGCT 实现从技术储备到规模化工程应用的突破，不仅将补全功率半导体龙头时代电气产品体系，更将成为其深耕高压电力装备市场的核心支点。
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