南新制药：2023年盈利375.15万元 同比扭亏

中证智能财讯 南新制药（688189）3月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入7.45亿元，同比增长6.55%；归母净利润375.15万元，同比扭亏；扣非净利润1107.74万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为2.15亿元，上年同期为-1.60亿元；报告期内，南新制药基本每股收益为0.0137元，加权平均净资产收益率为0.29%。

报告期内，公司合计非经常性损益为-732.59万元，其中债务重组损益为-1491.17万元，计入当期损益的政府补助为606.00万元。

以3月25日收盘价计算，南新制药目前市盈率（TTM）约为545.66倍，市净率（LF）约为1.55倍，市销率（TTM）约为2.75倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，南新制药近三年营业总收入复合增长率为-10.23%，在化学制剂行业已披露2023年数据的10家公司中排名第9。近三年净利润复合年增长率为-69.17%，排名9/10。

分产品来看，2023年公司主营业务中，抗流感病毒类药物收入6.67亿元，同比增长44.59%，占营业收入的89.63%；心血管类药物收入0.36亿元，同比下降74.29%，占营业收入的4.87%；抗生素类药物收入0.34亿元，同比下降60.24%，占营业收入的4.60%。

截至2023年末，公司员工总数为360人，人均创收206.83万元，人均创利1.04万元，人均薪酬25.92万元，较上年同期分别增长7.73%、104.81%、6.93%。

2023年，公司毛利率为84.72%，同比下降1.07个百分点；净利率为0.80%，较上年同期上升14.77个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为65.78%，同比下降22.37个百分点，环比上升0.46个百分点；净利率为2.72%，较上年同期上升69.67个百分点，较上一季度上升68.32个百分点。

分产品看，抗流感病毒类药物、心血管类药物、抗生素类药物2023年毛利率分别为90.29%、80.52%、-14.32%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.22亿元，占总销售金额比例为29.81%，公司前五名供应商合计采购金额0.38亿元，占年度采购总额比例为59.89%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为0.29%，较上年同期增长6.11个百分点；公司2023年投入资本回报率为0.55%，较上年同期增长4.26个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为2.15亿元，同比增加3.75亿元；筹资活动现金流净额-2.35亿元，同比减少2.07亿元；投资活动现金流净额-1.32亿元，上年同期为1.71亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.72亿元，上年同期为-1.08亿元。

2023年，公司营业收入现金比为116.56%，净现比为5737.21%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.40次，上年同期为0.34次（2022年行业平均值为0.43次，公司位居同行业74/112）；固定资产周转率为3.87次，上年同期为3.30次（2022年行业平均值为2.45次，公司位居同行业34/112）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.17次、4.10次。

2023年，公司期间费用为5.04亿元，较上年同期减少4691.65万元；期间费用率为67.71%，较上年同期下降11.15个百分点。其中，销售费用同比下降12.35%，管理费用同比下降16.96%，研发费用同比增长28.72%，财务费用同比下降8.46%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末减少25.30%，占公司总资产比重下降5.95个百分点；货币资金较上年末减少6.69%，占公司总资产比重上升1.82个百分点；开发支出较上年末增加40.57%，占公司总资产比重上升1.34个百分点；应收款项融资较上年末增加164.12%，占公司总资产比重上升1.03个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少33.92%，占公司总资产比重下降6.41个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少98.62%，占公司总资产比重下降2.60个百分点；应付职工薪酬较上年末减少44.65%，占公司总资产比重下降0.24个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加14.07%，占公司总资产比重上升0.34个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2841.6万元，占净资产的2.16%，较上年末增加140.12万元。其中，存货跌价准备为907.17万元，计提比例为24.2%。

2023年全年，公司研发投入金额为9318.37万元，同比增长44.57%；研发投入占营业收入比例为12.51%，相比上年同期上升3.29个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为19.66%。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为25.05%，相比上年末下降8.63个百分点；有息资产负债率为18.63%，相比上年末下降9.01个百分点。

2023年，公司流动比率为3.00，速动比率为2.94。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中信证券股份有限公司，取代了三季度末的易方达稳健回报混合型证券投资基金。在具体持股比例上，融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金、崔怀建持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.07万户，较三季度末下降了205户，降幅1.88%；户均持股市值由三季度末的25.54万元下降至24.13万元，降幅为5.52%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。