会通股份：2023年净利润同比增长148.43% 拟10派1元

中证智能财讯 会通股份（688219）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入53.49亿元，同比增长3.27%；归母净利润1.47亿元，同比增长148.43%；扣非净利润1.16亿元，同比增长201.24%；经营活动产生的现金流量净额为1.47亿元，同比增长13.88%；报告期内，会通股份基本每股收益为0.33元，加权平均净资产收益率为7.95%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1元（含税）。

以4月22日收盘价计算，会通股份目前市盈率（TTM）约为27.63倍，市净率（LF）约为2.12倍，市销率（TTM）约为0.76倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，会通股份近三年营业总收入复合增长率为9.06%，在改性塑料行业已披露2023年数据的12家公司中排名第7。近三年净利润复合年增长率为-6.91%，排名8/12。

年报称，公司主要从事改性材料的研发、生产和销售，致力于为客户提供高性能化、功能化的材料整体解决方案，是国内规模最大、客户覆盖最广的改性材料企业之一。

分产品来看，2023年公司主营业务中，聚烯烃系列收入31.04亿元，同比增长9.55%，占营业收入的58.02%；聚苯乙烯系列收入7.96亿元，同比下降15.24%，占营业收入的14.88%。

截至2023年末，公司员工总数为1961人，人均创收272.76万元，人均创利7.49万元，人均薪酬17.64万元，较上年同期分别增长3.38%、148.68%、15.83%。

2023年，公司毛利率为13.94%，同比上升3.47个百分点；净利率为2.65%，较上年同期上升1.54个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为14.45%，同比上升2.80个百分点，环比下降0.16个百分点；净利率为2.14%，较上年同期上升1.14个百分点，较上一季度下降1.19个百分点。

分产品看，聚烯烃系列、聚苯乙烯系列2023年毛利率分别为12.61%、15.58%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额23.21亿元，占总销售金额比例为43.39%，公司前五名供应商合计采购金额15.93亿元，占年度采购总额比例为38.41%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为7.95%，较上年同期增长4.47个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.84%，较上年同期增长2.13个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为1.47亿元，同比增长13.88%；筹资活动现金流净额-3.86亿元，同比减少13.14亿元；投资活动现金流净额-2.38亿元，上年同期为-2.81亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.47亿元，上年同期为-0.15亿元。

2023年，公司营业收入现金比为75.33%，净现比为99.85%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.82次，上年同期为0.89次（2022年行业平均值为0.87次，公司位居同行业12/21）；固定资产周转率为3.76次，上年同期为4.26次（2022年行业平均值为5.12次，公司位居同行业12/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.64次、6.83次。

2023年，公司期间费用为5.84亿元，较上年同期增加1.13亿元；期间费用率为10.92%，较上年同期上升1.82个百分点。其中，销售费用同比增长26.19%，管理费用同比增长45.53%，研发费用同比增长13.9%，财务费用同比增长19.39%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少28.73%，占公司总资产比重下降6.80个百分点；应收账款较上年末增加26.84%，占公司总资产比重上升4.99个百分点；应收款项融资较上年末增加208.00%，占公司总资产比重上升2.76个百分点；固定资产较上年末增加11.17%，占公司总资产比重上升1.97个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末减少60.17%，占公司总资产比重下降5.36个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加79.83%，占公司总资产比重上升4.00个百分点；短期借款较上年末减少21.30%，占公司总资产比重下降3.82个百分点；应付票据较上年末增加13.59%，占公司总资产比重上升1.71个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为6.3亿元，占净资产的32.89%，较上年末减少8692.59万元。其中，存货跌价准备为1174.49万元，计提比例为1.83%。

2023年全年，公司研发投入金额为2.40亿元，同比增长13.90%；研发投入占营业收入比例为4.49%，相比上年同期上升0.42个百分点。

年报显示，截至2023年12月31日，公司已累计取得发明专利184项、实用新型专利39项、软件著作权7项、商标等其他知识产权59项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为70.81%，相比上年末下降1.50个百分点；有息资产负债率为36.85%，相比上年末下降4.91个百分点。

2023年，公司流动比率为1.17，速动比率为1.00。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为何倩嫦，取代了三季度末的珠海华昆投资合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，合肥朗润资产管理有限公司持股有所上升，华安嘉业投资管理有限公司-安徽安华创新风险投资基金有限公司、李荣群、慕永涛持股有所下降。

值得注意的是，根据年报数据，会通股份10.89%股份处于质押状态。其中，第二大股东合肥朗润资产管理有限公司质押5000.00万股公司股份，占其全部持股的57.34%。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为8922户，较三季度末增长了668户，增幅8.09%；户均持股市值由三季度末的58.37万元下降至56.47万元，降幅为3.26%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。