业绩飙升73.92%！成都先导引领新药研发热潮，2023年收入达3.72亿

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成都先导（688222）2023年业绩快报解读

成都先导2023年营业收入达到3.72亿元，同比增长12.74%。归母净利润为4394.37万元，大幅增长73.92%。然而，扣除非经常性损益后，净利润降至329.77万元，同比下降73.61%。这一波动主要受到研发费用高企（约占营业收入22%）和全球汇率波动影响，导致汇兑收益减少。公司DEL业务恢复显著，但商誉减值准备和汇兑收益减少影响了扣非净利润。

多技术平台发展，新药管线价值提升

公司积极完善DEL、FBDD/SBDD等技术平台，扩展新药开发领域。蛋白降解平台和核酸平台的建立，为公司带来了新的增长点。此外，公司新药项目临床早期已获批准，预计随着项目推进，项目价值将逐步放大。新药项目转让有望提升公司业绩弹性。

盈利预测与投资建议

考虑到公司业务恢复稳健，但汇兑收益减少，券商调整了盈利预测。预计2023-2025年公司收入和归母净利润将分别实现稳定增长。维持“买入”评级，看好公司作为全球领先的药物发现CRO+Biotech公司的发展前景。

风险提示

研究报告可能存在信息滞后、业务恢复不及预期、新药项目转让不确定性、客户集中度、核心技术人员流失等风险。投资者应自行承担风险。

和讯自选股写手

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