研报掘金 | 东吴证券：晶科能源Q1出货居组件首位、新技术超额收益兑现 维持“买入”评级

格隆汇4月25日丨东吴证券4月24日研报称，晶科能源(688223.SH)预计2023Q1归属于母公司所有者净利润16-17亿元，同比增长299-324%，扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润12-13亿元，同比增长299-333%。业绩符合市场预期。其中，2023Q1出货居组件首位、新技术超额收益兑现。公司2023Q1组件出货13GW，同增63%，位居2023Q1组件出货第一。该行预计2023Q2TOPCon成本继续下降，力争持平PERC，超额收益或达1毛，我们预计Q2总出货16GW+，同增60%+，环增23%+，2023全年出货60-70GW，同增50%+。预计TOPCon占比60%+，远高于行业同行；同时美国市场已开始批量通关，预计美国占比5-10%，驱动盈利向上提升。基于公司TOPCon超额收益持续兑现，该行维持公司盈利预测，预计公司2022-2024年归母净利润为29/72/97亿元，同比+158%/+143%/+35%，基于公司TOPCon 行业领先地位，给予公司2023年28xPE，对应目标价20元，维持“买入”评级。