豪掷560亿元扩充N型一体化产能，晶科能源的“野心”有多大？

N型电池技术激战正酣、新产能汹涌，光伏龙头晶科能源（688223.SH）欲以大手笔扩产锁定其在N型产品上的先发优势。

本届SNEC2023国际光伏展会期间，晶科能源抛出重磅扩产计划：拟在山西转型综改区规划建设垂直一体化大基地项目，包含56GW单晶拉棒、56GW硅片、56GW高效电池和56GW组件一体化产能，总投资约560亿元（含流动资金)。项目计划分四期，建设周期两年，每期计划建设拉棒、切片、电池片、组件产能各14GW。其中，一期和二期预计分别于2024年第一季度和第二季度建成投产，三期、四期项目预计2025年建成投产。

随着产业集中度快速提升，当前的光伏市场已成一体化龙头之争。尤其去年以来，几家头部企业的上下游一体化产能扩充争霸赛“你方唱罢我登场”。但晶科能源此次扩产的一体化紧密程度之高、投资规模之大，属业内罕见。

截至2022年底，该公司的硅片、电池片和组件年化有效产能分别达到65GW、55GW和70GW，并在海外拥有超过7GW的垂直一体化产能。也就是说，山西大基地的体量近乎等同于其去年国内产能。

晶科能源副总裁钱晶在SNEC期间对澎湃新闻回应称，上述56GW垂直一体化产能选址山西是出于多方面考量。“当地政府支持我们大比例绿电供应，这对我们完成RE100的目标有很大推动作用。与此同时，将三个环节集中在同一基地进行规模化生产，可以提高运营和管理效率。区域分布上，山西既靠近国内电站项目所在地的西北地区，也离天津港较近，便于出口，是理想的交通枢纽。”

据澎湃新闻了解，这是全球首个囊括硅片、电池、组件三大环节在内的太阳能超级工厂。建成后，也将一举成为业内最大的N型一体化生产基地。

而后者，是晶科能源扩产的真正野心所在。待56GW产能完全释放后，仅这一个基地，预估将占全球N型产能的20%。

以TOPCon、HJT、XBC为代表的N型电池技术，已经来到与当前主流技术PERC正面较量的关键时刻。据不完全统计，2022年以来业内N型规划产能近1000GW（落地仍存不确定性），一线企业及跨界玩家均抛出巨大的产能计划。晶科能源是同行中最早确定TOPCon技术路线且对此量产力度最大的光伏企业，其N型组件自2022年量产至今已发货20GW，N型研发、量产、出货均处业内前列。

一季度，晶科的N型产品出货量达6GW。钱晶称，该公司一季度盈利涨超300%，主要得益于N型出货的大幅度提升。

“到今年底，我们的N型产能将达到55GW，全行业N型TOPCon整体产能估计在120GW-130GW的水平。”钱晶对澎湃新闻表示。据此推算，其N型TOPCon产能在业内占比将在40%左右。量产效率上，钱晶说，当前晶科的TOPCon大规模量产效率超过25.4%，目标是“力争年底提高到25.8%”。更远期“根据我们的技术路线，有信心在既定时间表里达成更高的量产效率目标”。

无法忽视的是，TOPCon赛道已处于高度拥挤状态，即将进入大规模产能释放阶段。价格战是否一触即发？

“无论是多晶、单晶、PERC时代，一直如此。”钱晶认为，光伏技术迭代过程中，价格竞争从未远去。“当一种技术达到效率极限，就必须依靠新一代技术的量产。新一代技术早期产能规模比较小、供应也比较少，产品、技术和市场经过验证后，需求开始被激发。在产能上升不足、短期供不应求阶段，技术尚拥有红利期。但一旦进入竞争成熟期，考验的是各家企业的成本控制能力。”