品高股份：2023年亏损1068.04万元

中证智能财讯 品高股份（688227）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入5.46亿元，同比增长9.58%；归母净利润亏损1068.04万元，上年同期盈利4710.61万元；扣非净利润亏损2259.92万元，上年同期盈利3271.26万元；经营活动产生的现金流量净额为-1.20亿元，上年同期为1862.88万元；报告期内，品高股份基本每股收益为-0.09元，加权平均净资产收益率为-0.75%。

报告期内，公司合计非经常性损益为1191.88万元，其中计入当期损益的政府补助为920.93万元，所得税影响额为-161.79万元。

以4月29日收盘价计算，品高股份目前市盈率（TTM）约为-150.42倍，市净率（LF）约为1.14倍，市销率（TTM）约为2.94倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，品高股份近三年营业总收入复合增长率为5.77%，在IT服务Ⅲ行业已披露2023年数据的131家公司中排名第55。近三年净利润复合年增长率为-160.58%，排名99/131。

年报显示，公司是国内专业的云计算及行业信息化服务提供商，面向轨交、政府、公安、金融、教育、军工等行业客户提供从IaaS基础设施层、PaaS平台层、DaaS数据层到SaaS软件层的全栈企业级云平台和信息化服务。经过多年的研发，公司目前拥有以云计算为核心的基础产品BingoCloudOS、BingoFuse、BingoInsight和BingoLink等。

分产品来看，2023年公司主营业务中，云计算业务收入4.16亿元，同比增长36.91%，占营业收入的76.11%；行业信息化业务收入1.31亿元，同比下降33.01%，占营业收入的23.89%。

2023年，公司毛利率为38.46%，同比下降2.93个百分点；净利率为-2.10%，较上年同期下降12.12个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为40.08%，同比下降2.06个百分点，环比上升3.61个百分点；净利率为11.93%，较上年同期下降9.60个百分点，较上一季度上升45.00个百分点。

分产品看，云计算业务、行业信息化业务2023年毛利率分别为42.16%、26.67%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.46亿元，占总销售金额比例为44.97%，公司前五名供应商合计采购金额1.14亿元，占年度采购总额比例为37.31%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-0.75%，较上年同期下降4.06个百分点；公司2023年投入资本回报率为-1.83%，较上年同期下降4.23个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-1.20亿元，同比减少1.39亿元；筹资活动现金流净额-5520.70万元，同比增加1.76亿元；投资活动现金流净额-1.11亿元，上年同期为-2.95亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-9116.38万元，上年同期为-39744.45万元。

2023年，公司营业收入现金比为82.14%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.29次，上年同期为0.26次（2022年行业平均值为0.47次，公司位居同行业110/135）；固定资产周转率为11.54次，上年同期为11.95次（2022年行业平均值为10.93次，公司位居同行业54/135）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.18次、1.33次。

2023年，公司期间费用为1.82亿元，较上年同期增加3256.99万元；期间费用率为33.32%，较上年同期上升3.34个百分点。其中，销售费用同比增长41.69%，管理费用同比增长13.32%，研发费用同比增长17.14%，财务费用由去年同期的-881.70万元变为-840.30万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少39.79%，占公司总资产比重下降14.41个百分点；应收账款较上年末增加32.09%，占公司总资产比重上升6.46个百分点；交易性金融资产较上年末减少38.40%，占公司总资产比重下降4.52个百分点；在建工程较上年末增加87.80%，占公司总资产比重上升3.43个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加242.29%，占公司总资产比重上升2.29个百分点；合同负债较上年末增加44.30%，占公司总资产比重上升1.92个百分点；应付账款较上年末增加25.01%，占公司总资产比重上升1.24个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少72.61%，占公司总资产比重下降1.01个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.85亿元，占净资产的20.16%，较上年末增加6463.14万元。其中，存货跌价准备为1890.59万元，计提比例为6.22%。

2023年全年，公司研发投入金额为6245.15万元，同比增长17.14%；研发投入占营业收入比例为11.43%，相比上年同期上升0.73个百分点。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为25.29%，相比上年末上升4.02个百分点；有息资产负债率为2.61%，相比上年末下降1.48个百分点。

2023年，公司流动比率为3.09，速动比率为2.44。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为民生证券投资有限公司，取代了三季度末的广州红土天科创业投资有限公司。在具体持股比例上，嘉实成长增强灵活配置混合型证券投资基金、嘉实石化战略龙头股票型养老金产品-中国建设银行股份有限公司持股有所上升，广州轨道交通产业投资发展基金(有限合伙)持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.06万户，较三季度末下降了129户，降幅1.20%；户均持股市值由三季度末的21.58万元下降至20.28万元，降幅为6.02%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。