芯导科技：2024年上半年净利润5221.45万元 同比增长36.44%
中证智能财讯 芯导科技（688230）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入1.56亿元，同比增长18.79%；归母净利润5221.45万元，同比增长36.44%；扣非净利润2489.11万元，同比增长125.66%；经营活动产生的现金流量净额为2120.95万元，同比下降28.32%；报告期内，芯导科技基本每股收益为0.44元，加权平均净资产收益率为2.32%。
公告称，公司营业收入变化主要由于公司产品整体销量增加，产品结构优化使得营业收入增加。
以8月27日收盘价计算，芯导科技目前市盈率（TTM）约为32.47倍，市净率（LF）约为1.62倍，市销率（TTM）约为10.39倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入8711.11万元，同比增长13.04%，环比增长26.81%；归母净利润2774.59万元，同比增长24.16%，环比增长13.39%；扣非净利润1432.73万元，同比增长63.69%，环比增长35.63%。
资料显示，公司主营瞬态电压抑制二极管(TVS)、金属-氧化物半导体场效应晶体管(MOSFET)、肖特基势垒二极管(SBD)、氮化镓(GaNHEMT)、ESD保护器件、负载开关芯片、线性充电芯片、单节锂电池充电芯片、过压保护芯片、音频功率放大器、DC-DC类电源转换芯片、氮化镓驱动IC等。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，功率器件收入1.40亿元，同比增长19.67%，占营业收入的89.95%；功率IC收入0.16亿元，同比增长11.45%，占营业收入的10.05%。
2024年上半年，公司毛利率为35.88%，同比上升2.16个百分点；净利率为33.51%，较上年同期上升4.33个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为35.37%，同比上升2.03个百分点，环比下降1.15个百分点；净利率为31.85%，较上年同期上升2.85个百分点，较上一季度下降3.77个百分点。
分产品看，功率器件、功率IC2024年上半年毛利率分别为36.45%、30.74%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.32%，较上年同期增长0.57个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.31%，较上年同期增长0.62个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2120.95万元，同比下降28.32%；筹资活动现金流净额-6881.33万元，同比减少1797.34万元；投资活动现金流净额-3.42亿元，上年同期为-1.89亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-3.18亿元，上年同期为-1.50亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为115.11%，净现比为40.62%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.07次，上年同期为0.06次（2023年上半年行业平均值为0.16次，公司位居同行业15/18）；固定资产周转率为1.10次，上年同期为0.88次（2023年上半年行业平均值为1.29次，公司位居同行业10/18）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.39次、2.34次。
2024年上半年，公司期间费用为2927.41万元，较上年同期减少249.75万元；期间费用率为18.79%，较上年同期下降5.43个百分点。其中，销售费用同比增长15.37%，管理费用同比下降4.26%，研发费用同比下降19.19%，财务费用由去年同期的-286.81万元变为-141.61万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为销售人员增加导致职工薪酬增加；管理费用的变动主要由于为保持公司稳健发展，有效控制相关费用；财务费用的变动主要因为美元汇率波动影响，汇兑收益较去年同期减少；研发费用的变动主要因为研发人员减少导致职工薪酬减少，产品开发模具费相比去年同期减少。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末增加119.97%，占公司总资产比重上升28.66个百分点；货币资金较上年末减少86.38%，占公司总资产比重下降17.07个百分点；其他流动资产较上年末减少38.03%，占公司总资产比重下降11.85个百分点；其他债权投资合计较上年末增加1.65%，占公司总资产比重上升0.40个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付职工薪酬较上年末减少73.71%，占公司总资产比重下降0.35个百分点；应付账款较上年末减少18.10%，占公司总资产比重下降0.31个百分点；应交税费较上年末增加96.63%，占公司总资产比重上升0.09个百分点；递延所得税负债较上年末增加39.52%，占公司总资产比重上升0.06个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4244.93万元，占净资产的1.92%，较上年末减少35.05万元。其中，存货跌价准备为347.94万元，计提比例为7.58%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为2.07%，相比上年末下降0.52个百分点；有息资产负债率为0。
2024年上半年，公司流动比率为41.75，速动比率为40.75。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为陈鑫、潘晓伟、王潇潇，取代了一季度末的华夏银行股份有限公司-华夏智胜先锋股票型证券投资基金(LOF)、杨钦雄、周晓军。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、魏君持股有所上升，国元证券-招商银行-国元证券芯导科技员工参与科创板战略配售集合资产管理计划、国元创新投资有限公司、郭坚强持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为9488户，较一季度末增长了1079户，增幅12.83%；户均持股市值由一季度末的46.42万元下降至44.94万元，降幅为3.19%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。