大行评级|美银:维持百济神州“中性”评级 目标价上调至120.77港元

http://ddx.gubit.cn  2023-11-13 16:31  百济神州(688235)公司分析

美银证券发表报告指,百济神州第三季收入7.81亿美元,按年升102%,产品毛利率由去年同期的78.1%升至83.8%,主要因为销售组合改善,以及创新药的销售规模效益增加,期内纯利2.15亿美元,对比去年同期亏损5.58亿美元。主要产品BRUKINSA在美国及中国的销售,分别按年增长149.8%及20.8%,全球发展步伐稳定,在美国新泽西州的旗舰厂房已进入建设的最后阶段,将于明年夏季开始营运。

因应产品销售强劲,该行上调百济神州今年及以后的收入预测,并调整其营运开支预测,以反映持续投资于研发及推广,目标价由108.8港元上调至120.77港元。该行认为,公司的国际产品线发展符合进度,在内地市场面对价格下调风险时,能够取得平衡,维持其“中性”评级。