百济神州：2023年亏损67.16亿元
中证智能财讯 百济神州（688235）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入174.23亿元，同比增长82.13%；归母净利润亏损67.16亿元，上年同期亏损136.42亿元；扣非净利润亏损96.82亿元，上年同期亏损138.24亿元；经营活动产生的现金流量净额为-77.93亿元，上年同期为-78.00亿元；报告期内，百济神州基本每股收益为-4.95元，加权平均净资产收益率为-23.86%。
报告期内，公司合计非经常性损益为29.66亿元，其中计入当期损益的政府补助为2.21亿元，所得税影响额为-2983.60万元。
以4月26日收盘价计算，百济神州目前市盈率（TTM）约为-26.45倍，市净率（LF）约为7.08倍，市销率（TTM）约为10.2倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，百济神州近三年营业总收入复合增长率为101.80%，在其他生物制品行业已披露2023年数据的32家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为12.14%，排名11/32。
分产品来看，2023年公司主营业务中，抗肿瘤类药物收入155.04亿元，同比增长82.84%，占营业收入的88.98%；药物合作安排收入收入19.19亿元，同比增长76.62%，占营业收入的11.02%。
截至2023年末，公司员工总数为10473人，人均创收166.36万元，人均创利-64.13万元，人均薪酬78.98万元，较上年同期分别增长60.20%、56.70%、8.40%。
2023年，公司毛利率为84.57%，同比上升4.39个百分点；净利率为-38.55%，较上年同期上升104.05个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为82.66%，同比上升0.75个百分点，环比下降4.71个百分点；净利率为-62.39%，较上年同期上升56.54个百分点，较上一季度下降86.23个百分点。
分产品看，抗肿瘤类药物、药物合作安排收入2023年毛利率分别为82.66%、100.00%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额119.60亿元，占总销售金额比例为68.63%，公司前五名供应商合计采购金额50.32亿元，占年度采购总额比例为26.45%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-23.86%，较上年同期增长14.97个百分点；公司2023年投入资本回报率为-19.23%，较上年同期增长14.78个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为-77.93亿元，同比增加645.30万元；筹资活动现金流净额25.58亿元，同比增加30.07亿元；投资活动现金流净额1.17亿元，上年同期为24.15亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-81.51亿元，上年同期为-75.95亿元。
2023年，公司营业收入现金比为97.10%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.41次，上年同期为0.19次（2022年行业平均值为0.30次，公司位居同行业23/37）；固定资产周转率为4.78次，上年同期为3.22次（2022年行业平均值为3.10次，公司位居同行业17/37）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.32次、1.10次。
2023年，公司期间费用为237.86亿元，较上年同期增加26.33亿元；但期间费用率为136.52%，较上年同期下降84.60个百分点。其中，销售费用同比增长21.8%，管理费用同比增长28.8%，研发费用同比增长14.9%，财务费用同比下降84.97%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他流动资产较上年末减少94.89%，占公司总资产比重下降10.30个百分点；货币资金较上年末减少24.87%，占公司总资产比重下降8.74个百分点；在建工程较上年末增加157.54%，占公司总资产比重上升8.15个百分点；应收账款较上年末增加111.18%，占公司总资产比重上升3.45个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加112.63%，占公司总资产比重上升6.41个百分点；应付账款较上年末增加48.23%，占公司总资产比重上升3.34个百分点；其他流动负债较上年末增加151.38%，占公司总资产比重上升1.48个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少27.50%，占公司总资产比重下降0.57个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为29.51亿元，占净资产的11.76%，较上年末增加9.97亿元。其中，存货跌价准备为2589.7万元，计提比例为0.87%。
2023年全年，公司研发投入金额为128.13亿元，同比增长14.90%；研发投入占营业收入比例为73.54%，相比上年同期下降43.04个百分点。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为38.95%，相比上年末上升7.53个百分点；有息资产负债率为16.85%，相比上年末上升6.21个百分点。
2023年，公司流动比率为2.32，速动比率为2.09。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为阿布达比投资局，取代了三季度末的中保投资有限责任公司-中国保险投资基金(有限合伙)。在具体持股比例上，Amgen Inc.,安进公司、HHLR Fund, L.P.及其联属实体、Capital Research and Management Company及其联属实体、中央企业乡村产业投资基金股份有限公司、广州高新区科技控股集团有限公司、鹏华医药科技股票型证券投资基金持股有所上升，Baker Brothers Life Sciences, L.P.及其联属实体、交通银行股份有限公司-万家行业优选混合型证券投资基金(LOF)、中金公司-广发银行-中金公司百济神州1号员工参与科创板战略配售集合资产管理计划持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.93万户，较三季度末下降了1415户，降幅3.47%；户均持股市值由三季度末的475.16万元上升至476.92万元，增幅为0.37%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。