百济神州（ONC）半年报业绩大增 达成RAS管线合作引关注

经济观察网 百济神州（ONC.US）近期披露半年报业绩大增，同时达成重磅管线合作，股价呈现震荡走势，获外资机构加仓。

业绩经营情况：

8月5日盘后公司披露2026年半年报，营收222.20亿元（+26.8%），归母净利32.71亿元（+627.1%），同时上调全年营收指引至449-462亿元 。次日A股高开超7%后跳水收跌4.13%，港股仅微涨0.4% ——典型的"利好出尽"，市场关注点已从"能否盈利"转向"第二增长曲线在哪"。

业务进展情况：

8月10日，公司与Revolution Medicines达成合作，获得四款RAS(ON)抑制剂在部分亚洲市场的独家开发及商业化权益，其中Daraxonrasib是首个在胰腺癌III期取得OS阳性结果的RAS靶向药（mOS 13.2个月 vs 化疗6.7个月），FDA已受理上市申请 。中金认为该合作将加快百济两款药物在MTAP缺失胰腺癌的联用开发 。短期对业绩增量有限，但战略意义在于补强实体瘤管线。泽布替尼全球份额已升至BTK赛道第一（34.7%），但增速从2025年的48.8%降至2026H1的28.7%，市场在等下一个重磅产品 。10月ESMO大会将披露PRMT5抑制剂、CEA ADC等实体瘤管线数据，这是近期最值得跟踪的催化剂 。

股票近期走势：

美股8月17日收362.51美元（+4.33%），一周区间涨幅0.98% 。财报后虽有分歧，但二季度北向资金重新增持，摩根士丹利、高盛、瑞银等外资机构加仓；8月6日业绩会吸引75家外资机构参与，为下半年最受外资关注的公司 。

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