航宇科技：2024年上半年净利润1.04亿元 同比下降10.65%

中证智能财讯 航宇科技（688239）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入10.01亿元，同比下降15.33%；归母净利润1.04亿元，同比下降10.65%；扣非净利润9402.06万元，同比下降15.09%；经营活动产生的现金流量净额为296.73万元，上年同期为-1.58亿元；报告期内，航宇科技基本每股收益为0.71元，加权平均净资产收益率为5.98%。

以8月29日收盘价计算，航宇科技目前市盈率（TTM）约为23.74倍，市净率（LF）约为2.34倍，市销率（TTM）约为2.14倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.23亿元，同比下降32.00%，环比下降26.74%；归母净利润4773.16万元，同比下降26.91%，环比下降14.43%；扣非净利润4213.76万元，同比下降31.47%，环比下降18.78%。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，航空锻件收入7.57亿元，同比下降9.24%，占营业收入的75.59%；燃气轮机锻件收入0.94亿元，同比增长68.87%，占营业收入的9.43%；航天锻件收入0.55亿元，同比增长5.48%，占营业收入的5.53%。

2024年上半年，公司毛利率为27.54%，同比下降1.63个百分点；净利率为10.31%，较上年同期上升0.51个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为29.30%，同比上升0.45个百分点，环比上升3.05个百分点；净利率为11.18%，较上年同期上升0.69个百分点，较上一季度上升1.52个百分点。

分产品看，航空锻件、燃气轮机锻件、航天锻件2024年上半年毛利率分别为28.86%、26.92%、27.55%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.98%，较上年同期下降2.37个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.42%，较上年同期下降1.57个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为296.73万元，同比增加1.61亿元；筹资活动现金流净额4792.23万元，同比减少1.88亿元；投资活动现金流净额-4638.66万元，上年同期为-1.55亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.10亿元，上年同期为-2.77亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为86.40%，净现比为2.87%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.29次，上年同期为0.36次（2023年上半年行业平均值为0.16次，公司位居同行业4/47）；固定资产周转率为1.16次，上年同期为1.52次（2023年上半年行业平均值为1.17次，公司位居同行业16/47）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.02次、0.89次。

2024年上半年，公司期间费用为1.16亿元，较上年同期减少3521.76万元；期间费用率为11.58%，较上年同期下降1.20个百分点。其中，销售费用同比下降9.44%，管理费用同比下降36.76%，研发费用同比下降3.24%，财务费用同比下降32.8%。

资料显示，销售费用的变动主要因为报告期内，股份支付费用减少；管理费用的变动主要因为报告期内，股份支付费用减少；财务费用的变动主要因为报告期内，贷款利率下降，导致利息费用减少；优化存款结构，提高利息收入。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加24.98%，占公司总资产比重上升5.45个百分点；存货较上年末减少14.40%，占公司总资产比重下降4.33个百分点；固定资产较上年末减少2.79%，占公司总资产比重下降1.44个百分点；无形资产较上年末增加127.97%，占公司总资产比重上升1.36个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末减少24.80%，占公司总资产比重下降3.01个百分点；短期借款较上年末增加17.27%，占公司总资产比重上升1.24个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加39.97%，占公司总资产比重上升1.20个百分点；长期递延收益较上年末增加20.02%，占公司总资产比重上升0.57个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为7.49亿元，占净资产的42.63%，较上年末减少1.26亿元。其中，存货跌价准备为4216.76万元，计提比例为5.33%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为49.44%，相比上年末下降0.62个百分点；有息资产负债率为24.16%，相比上年末上升2.40个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.86，速动比率为1.27。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为交银施罗德趋势优先混合型证券投资基金、交银施罗德启诚混合型证券投资基金、中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-005L-FH002沪，取代了一季度末的嘉实竞争力优选混合型证券投资基金、国投瑞银国家安全灵活配置混合型证券投资基金、国海证券投资有限公司。在具体持股比例上，中庚小盘价值股票型证券投资基金持股有所上升，汇添富中国高端制造股票型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为8445户，较一季度末增长了590户，增幅7.51%；户均持股市值由一季度末的65.47万元下降至60.81万元，降幅为7.12%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。