宣泰医药：2023年净利润同比下降34.28% 拟10派0.41元
中证智能财讯 宣泰医药（688247）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入3.00亿元，同比增长21.13%；归母净利润6107.41万元，同比下降34.28%；扣非净利润4747.37万元，同比下降36.01%；经营活动产生的现金流量净额为1295.80万元，同比下降82.29%；报告期内，宣泰医药基本每股收益为0.13元，加权平均净资产收益率为5.14%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.41元（含税）。
以4月29日收盘价计算，宣泰医药目前市盈率（TTM）约为66.81倍，市净率（LF）约为3.37倍，市销率（TTM）约为13.61倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，宣泰医药近三年营业总收入复合增长率为-2.06%，在化学制剂行业已披露2023年数据的104家公司中排名第79。近三年净利润复合年增长率为-20.88%，排名75/104。
年报显示，公司是一家参与国际竞争的化学制药企业。公司依靠研发驱动，积极参与国际竞争，致力于成为一家全球领先的创新型高端化学制药公司。依托持续的技术创新，公司已逐步建立起国内领先、符合国际标准的研发技术及产业化平台，能够针对中国、美国和其它市场，自主实现高技术壁垒的仿制药的研发、产品注册申报、生产与销售；同时依托高标准的研发技术及产业化平台，为国内外新药企业及研发机构提供CRO/CMO服务。
分产品来看，2023年公司主营业务中，产品销收入1.76亿元，占营业收入的58.57%；CRO/CMO收入0.69亿元，同比下降5.47%，占营业收入的23.09%；研发技术成果转化收入0.25亿元，同比下降62.04%，占营业收入的8.21%。
截至2023年末，公司员工总数为260人，人均创收115.34万元，人均创利23.49万元，人均薪酬28.57万元，较上年同期分别变化15.54%、-37.31%、0.58%。
2023年，公司毛利率为55.89%，同比下降15.34个百分点；净利率为20.37%，较上年同期下降17.17个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为68.92%，同比上升4.85个百分点，环比上升23.01个百分点；净利率为19.65%，较上年同期下降22.93个百分点，较上一季度下降1.10个百分点。
分产品看，产品销、CRO/CMO、研发技术成果转化2023年毛利率分别为43.25%、53.13%、100.00%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.90亿元，占总销售金额比例为63.44%，公司前五名供应商合计采购金额1.06亿元，占年度采购总额比例为68.64%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为5.14%，较上年同期下降5.45个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.64%，较上年同期下降4.90个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为1295.80万元，同比下降82.29%，主要系泊沙康唑肠溶片、美沙拉秦肠溶片、熊去氧胆酸胶囊等产品销售增长，商业化生产原辅料备货及在产品大幅增加，导致经营活动产生现金流量净额同比下降；筹资活动现金流净额-2826.79万元，同比减少4.04亿元，主要系上年同期公司发行新股，资金净流量增加，报告期内无此类事项所致；投资活动现金流净额-1.08亿元，上年同期为-2.0亿元，主要系上年同期购买位于上海市闵行区绿洲环路396弄的房产，报告期内无该项支出所致。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-7816.14万元，上年同期为-14071.86万元。
2023年，公司营业收入现金比为113.02%，净现比为21.22%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.22次，上年同期为0.23次（2022年行业平均值为0.43次，公司位居同行业94/112）；固定资产周转率为1.68次，上年同期为2.39次（2022年行业平均值为2.45次，公司位居同行业55/112）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.61次、2.32次。
2023年，公司期间费用为1.11亿元，较上年同期减少72.36万元；期间费用率为36.91%，较上年同期下降8.10个百分点。其中，销售费用同比增长33.86%，管理费用同比下降5.38%，研发费用同比下降2.65%，财务费用由去年同期的-849.66万元变为-724.06万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加153.97%，占公司总资产比重上升11.24个百分点；在建工程较上年末减少90.00%，占公司总资产比重下降10.40个百分点；货币资金较上年末减少15.90%，占公司总资产比重下降10.15个百分点；其他流动资产较上年末增加724.68%，占公司总资产比重上升8.18个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末减少15.17%，占公司总资产比重下降0.71个百分点；应付账款较上年末增加58.67%，占公司总资产比重上升0.38个百分点；长期递延收益较上年末减少4.96%，占公司总资产比重下降0.32个百分点；其他流动负债较上年末增加710.30%，占公司总资产比重上升0.12个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为8460.95万元，占净资产的6.99%，较上年末增加5523.27万元。其中，存货跌价准备为262.72万元，计提比例为3.01%。
2023年全年，公司研发投入金额为7400.54万元，同比下降2.65%；研发投入占营业收入比例为24.68%，相比上年同期下降6.03个百分点。
年报称，报告期内，公司新申请专利9项，其中发明专利6项、实用新型专利3项。截至报告期末，公司已取得70项知识产权授权，其中发明专利17项、实用新型专利45项。公司荣获“上海市企业技术中心”、“上海市科技小巨人企业”、“第一届国新杯ESG金牛奖科技引领五十强”及上海市高新技术成果转化证书等荣誉。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为11.12%，相比上年末下降0.52个百分点；有息资产负债率为0，相比上年末下降0.02个百分点。
2023年，公司流动比率为10.49，速动比率为9.56。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金、代学荣，取代了三季度末的宁波卓立股权投资合伙企业(有限合伙)、冯喜春。在具体持股比例上，南京市栖和创业投资合伙企业(有限合伙)、香港中央结算有限公司持股有所上升，上海联一投资中心(有限合伙)、上海欣年石化助剂有限公司、上海科溢集成电路有限公司、嘉兴联一行毅投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为8079户，较三季度末增长了356户，增幅4.61%；户均持股市值由三季度末的66.51万元下降至61.61万元，降幅为7.37%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。