天德钰第三季度净利润同比大增150.06% 未来维持高增长可期

作者：王新语

2023年第三季度，消费电子行业延续了第二季度以来的弱复苏趋势，最新披露三季报的相关公司普遍迎来个位数甚至双位数的业绩增长，但其中的优等生表现更为抢眼，如今年二季度业绩出色的天德钰，公司的归母净利润增速在第三季度再次同比大增超一倍。

天德钰出色的业绩表现受到了机构的青睐。近期，部分券商首次给予了公司“增持”评级，部分知名投资者在则重仓买入。

各项主力产品持续放量

第三季度净利润增速再次领跑

10月24日晚间，天德钰发布了2023年第三季度报告，报告显示，公司报告期内实现营业总收入3.24亿元，实现归母净利润2820.56万元，分别同比增长10.09%和150.06%。其中，天德钰的归母净利润增速排在行业前列。据Wind统计，截至目前，申万电子行业已有近80家相关公司披露了第三季度报告，其中仅有15家公司的归母净利润同比翻倍，占比不足两成，而天德钰就是其中之一。

其实，对于天德钰第三季度业绩的高速增长，市场此前已有预期。据公告，天德钰是一家专注于移动智能终端领域的整合型单芯片的企业，公司目前已拥有智能移动终端显示驱动芯片（含触控与显示驱动集成芯片）、摄像头音圈马达驱动芯片、快充协议芯片和电子价签驱动芯片四类业务。而这四类业务的核心产品均已品牌护城河深筑，尤其是显示驱动芯片的主力产品TDDI，受到了三星、VIVO、OPPO等全球主流手机品牌的认可，在上半年出货量不断提升，公司业绩的持续增长也得到了保障。

而天德钰第三季度业绩的高速增长也正源于各项主力产品的持续放量。如在显示驱动芯片领域，由于市场有补库存需求，公司显示驱动芯片产品在第三季度获得了品牌客户的加单，同时，公司也在持续加大生产投片量应对市场需求的改善。

在未来，天德钰的各项主力产品仍将持续放量。以电子价签领域为例，目前市场主要是在从三色转向四色产品，而天德钰具有先进者优势，在其他同行还在产品验证当中时，天德钰已率先完成了供货，目前四色产品已经占每月出货量的三分之一。欧洲早期的客户都已经在换四色产品，而在2024年下半年至2025年上半年，欧美大零售商很可能会大量拉货，公司四色产品将迎来最大的成长动能。

同时，这表明，天德钰未来业绩或仍将维持高速增长。

券商：预计第四季度净利润超3000万

机构投资者集中抢筹

在天德钰主力产品持续放量的同时，多家券商对公司未来的业绩进行了初步评估，整体乐观者居多。如中邮证券于10月12日发布研报称，“我们预计，公司2023年~2025年分别实现营收11.44亿元、14.91亿元和18.06亿元，分别实现归母净利润1.12亿元、1.73亿元和2.21亿元。”结合天德钰第三季度财报数据来看，在第四季度公司将实现归母净利润3700万元，同比增长将超两倍。这也预示着，天德钰在第四季度或将再次领跑行业。

也是因此，中邮证券在研报中表示，对天德钰首次覆盖，并给予“增持”评级。

而实际上，天德钰最新一期的前十大流通股股东名单显示，公司已经获得众多机构投资者的青睐。据Wind统计，相比今年二季度末，天德钰今年三季度末的前十大流通股股东名单发生了较大变动，其中有9只机构产品对公司进行了新进重仓（未剔除限售股解禁情况），尤其是公司的第七大和第九大流通股股东，均为公募“顶流”李晓星在管的产品（见附图）。

附图：天德钰2023 三季报十大流通股股东

图片来源：Wind

在基金三季报中，李晓星指出，其风格配置以科技和消费当中的成长股为主，在市场信心恢复的过程中，成长股的估值修复会体现出最大的弹性。同时，李晓星表示，“我们相信科技强国的道路不会有变化，居民追求美好生活的愿望也不会有变化，在这两个大的方向中的优质成长股，未来将会给组合带来回报。”从这方面看，天德钰就是李晓星心目中的优质成长股之一。

免责声明：本文仅供参考，不构成投资建议。

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