英诺特：2024年上半年净利润2.06亿元 同比增长166.45%

中证智能财讯 英诺特（688253）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入4.21亿元，同比增长88.33%；归母净利润2.06亿元，同比增长166.45%；扣非净利润1.91亿元，同比增长205.45%；经营活动产生的现金流量净额为1.57亿元，同比增长1795.21%；报告期内，英诺特基本每股收益为1.52元，加权平均净资产收益率为10.65%。

公告称，公司营业收入变化主要由于，受益于国家分级诊疗体系不断推进、多项呼吸道相关临床实践指南及专家共识发布以及患者早诊早治的就诊意识提升等多方面因素，公司加大等级医院及基层医疗市场的开拓力度，带动呼吸道系列产品收入增加。

以8月29日收盘价计算，英诺特目前市盈率（TTM）约为17.14倍，市净率（LF）约为2.6倍，市销率（TTM）约为7.68倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.39亿元，同比增长56.57%，环比下降50.48%；归母净利润6017.7万元，同比增长155.06%，环比下降58.81%；扣非净利润5418.56万元，同比增长224.86%，环比下降60.49%。

半年报显示，公司是一家专注于POCT快速诊断产品研发、生产和销售的高科技生物医药企业，公司紧紧抓住当前社会节奏加快、分级诊疗体系不断推进、检测范围扩大、诊断精准化、筛查基层化、早诊早治趋势凸显等行业发展的驱动因素，扎根POCT快速检测领域，以多种病原体联合检测为特色，致力于打造中国呼吸道病原体快速联合检测领导品牌，成为医疗诊断创新的中坚力量。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，呼吸道系列-非新冠产品收入4.12亿元，占营业收入的97.74%；优生优育系列收入0.02亿元，同比下降20.65%，占营业收入的0.51%；呼吸道系列-新冠产品收入0.02亿元，占营业收入的0.41%。

2024年上半年，公司毛利率为81.61%，同比上升10.71个百分点；净利率为48.99%，较上年同期上升14.37个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为77.71%，同比下降0.90个百分点，环比下降5.84个百分点；净利率为43.15%，较上年同期上升16.66个百分点，较上一季度下降8.72个百分点。

分产品看，呼吸道系列-非新冠产品、优生优育系列、呼吸道系列-新冠产品2024年上半年毛利率分别为82.87%、12.96%、28.10%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为10.65%，较上年同期增长6.15个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为10.59%，较上年同期增长6.36个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.57亿元，同比增长1795.21%，主要系报告期内销售端回款情况良好，销售商品、提供劳务收到的现金增加所致；筹资活动现金流净额-5568.72万元，同比减少1151.85万元，主要系报告期内，筹资活动产生的现金流量净额较上年同期变化主要系公司实施的现金分红比例变化所致；投资活动现金流净额2.05亿元，上年同期为-4395.61万元，主要系报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额较上年同期变化，主要与公司利用闲置资金进行现金管理相关所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为3.68亿元，上年同期为-0.33亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为94.42%，净现比为76.16%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.20次，上年同期为0.12次（2023年上半年行业平均值为0.14次，公司位居同行业19/39）；固定资产周转率为3.76次，上年同期为1.69次（2023年上半年行业平均值为1.12次，公司位居同行业11/39）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.94次、1.47次。

2024年上半年，公司期间费用为9795.46万元，较上年同期增加4034.01万元；但期间费用率为23.26%，较上年同期下降2.51个百分点。其中，销售费用同比增长84.07%，管理费用同比下降7.72%，研发费用同比增长95.07%，财务费用由去年同期的-672.68万元变为-374.55万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为呼吸道系列-非新冠产品营业收入增长，销售人员相关薪酬随之提升；财务费用的变动主要因为报告期内，公司财务费用变动主要系与公司持有的美元外币汇率波动相关的汇兑收益较上年同期减少及部分协定存款利率下降；研发费用的变动主要因为公司加大对在研项目尤其是海外项目的投入力度，与临床、注册工作相关的技术及咨询服务费有所增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加184.51%，占公司总资产比重上升14.26个百分点；交易性金融资产较上年末减少13.29%，占公司总资产比重下降11.56个百分点；应收账款较上年末减少37.78%，占公司总资产比重下降2.01个百分点；存货较上年末减少28.55%，占公司总资产比重下降0.91个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末减少68.61%，占公司总资产比重下降3.38个百分点；应交税费较上年末减少80.82%，占公司总资产比重下降0.82个百分点；应付账款较上年末减少25.08%，占公司总资产比重下降0.84个百分点；应付职工薪酬较上年末增加24.97%，占公司总资产比重上升0.21个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4394.67万元，占净资产的2.2%，较上年末减少1756.33万元。其中，存货跌价准备为521.29万元，计提比例为10.6%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为6.06%，相比上年末下降4.77个百分点；有息资产负债率为0.08%，相比上年末下降0.01个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为15.84，速动比率为15.47。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为中信证券-中信银行-中信证券卓越成长两年持有期混合型集合资产管理计划、基本养老保险基金一九零六组合、刘政，取代了一季度末的YuanBio Venture Capital L.P.、田泽训、广州安创投资有限公司、南方新优享灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，南方潜力新蓝筹混合型证券投资基金持股有所上升，宁波梅山保税港区红杉智盛股权投资合伙企业(有限合伙)、田少武、广发医疗保健股票型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6676户，较一季度末增长了2066户，增幅44.82%；户均持股市值由一季度末的109.41万元下降至77.67万元，降幅为29.01%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。